原定8/15中美貿易談判推遲，8/24創業板註冊制首批企業上市：上周上證指數漲0.18%，連漲三周；深證成指跌1.17%；創業板指跌2.95%，連跌兩周。上證和深證走勢分化，A股高低風格切換明顯。北向資金週五全天單邊淨買入64.3億元，創7月29日以來新高； 本周北向資金累計淨買入66.66億元，終結連續4周淨賣出的局面。週五成交額8410億元，交易量持續走低，一方面經濟数据不及預期，另一方面外围市場仍存不確定性，8/14美國總統特朗普又針對位字节跳动發佈第二道行政令，要求位字节跳动90天內即11/12前完成TikTok美國業務出售交易的交割。不過此舉並非寬限，而是對此前45天內完成交易基礎上限定了交割時間。另外，原定於週六舉行的中美第一階段貿易協定評估會議因排程問題而推遲，目前尚未就新的日期達成一致。
8/16央行黨委書記、銀保監會主席郭樹清在《求是》刊文稱，將會加快金融供給側結構性改革。不斷完善資本市場基礎制度，引導理財、信託、保險等為資本市場增加長期穩定資金。加快養老保險第二和第三支柱建設，推動養老基金在資本市場上的占比達到世界平均水準。中國證監會原主席肖鋼在接受證券時報專訪時表示，中央強調，資本市場在金融運行中具有牽一髮而動全身的作用，具有樞紐地位，凸顯了發展資本市場的重要性與緊迫性。從某種意義上來理解，中國從來沒有像今天這樣需要資本市場，這是我國進入工業化後期實現經濟創新驅動、產業轉型升級和高品質發展的必然選擇。肖鋼設想，中國資本市場將會成為全球人民幣資產配置中心，可以海納百川，兼收並蓄。針對市場關注的t+0，肖鋼表示長遠來看，在A股市場實施“T+0”是交易制度未來改革的一個方向。但“T+0”也存在一些弊端，比如，容易誘發投機炒作行為，在特定的情況下可能會引發暴漲暴跌。不少實證研究表明，大部分參與T+0的個人投資者是虧損的，在我國目前個人投資者占比極高的情況下，何時實施、怎樣實施T+0交易必須慎之又慎。藍籌股盤子大，估值穩定，波動較小，抗操縱性強，率先試點T+0交易風險可控。中國政策持續推進資本市場改革，鼓勵推進中長期資金入市。
8/24創業板註冊制首批企業上市，距離創業板註冊制6/12正式實施已有63天，目前有18家成為首批候選，創業板註冊制屆時正式實施。根據創業板交易特別規定，在創業板註冊制下，新股上市前5個交易日不設漲跌幅，之後漲跌幅限制從目前的10%調整為20%；存量公司日漲跌幅同步擴至20%，短期或將加大交易量和市場波動。證監會8/14就《證券公司租用協力廠商網路平臺開展證券業務活動管理規定（試行）》公開徵求意見，券商租用協力廠商網路平臺開展證券業務活動有了規範。《管理規定》引導行業機構有序創新，厘清證券公司與協力廠商機構的合作邊界，建立適應互聯網特點的風險防範機制。明確了證券公司租用商業銀行、保險公司的網路平臺開展證券業務活動的要求，也放開證券公司與商業銀行、保險公司的線上證券業務合作。此外，掌握6000億規模的國泰君安資管遞交開展公募基金管理業務資格審批申請，疊加創業板註冊制、協力廠商平臺開展證券業務等、A股交易量放大、IPO加速等，打開券商業績增長空間。
本周央行公開市場將有9500億元資金到期，其中8/15將有4000億元MLF到期因週末順延至8/17。而在8/14央行公告稱以利率招標方式開展1500億逆回購操作，上周以來央行連續出手，淨投放超4900億。同時，央行再度發出預告，將在本週一開展續作MLF，這也是央行6月以來發出的第二次操作預告，穩定市場預期。近期政策持續支援資本市場、引導資金入市，中美成為A股向上的擾動。預計短期將延續高低位風格轉換趨勢，建議關注低估值如金融、週期有望繼續補漲的機會，以及中報業績主線。

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