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《大行》大摩：濠賭股前景轉弱 全面降目標價 銀娛(00027.HK)永利澳門(01128.HK)降級至「與大市同步」
2026/03/19 10:22
摩根士丹利發表報告，預期短期內澳門博彩股將跑輸大市，料今年澳門博彩收入增長6%，EBITDA僅增長2%，低於市場預期及按年轉弱。因下半年博彩收入受基數效應影響，增長將放緩，且基本中場持續疲弱。另外，行業的推廣優惠水平上升，加上非博彩開支持續。由於專注高端中場，成本壓力(特別是再投資)屬結構性。市場盈測向下重評將對今年EBITDA預測帶來壓力。

該行將行業觀點由「具吸引力」下調至「符合預期」，預期5月起博彩收入將按年增長放緩，而第二及第三季更會錄得EBITDA負增長。股份方面，該行偏好金沙中國(01928.HK)及新濠博亞娛樂(MLCO.US)。

同時，該行全面降濠賭股目標價，並將銀娛(00027.HK)及永利澳門(01128.HK)評級降至「與大市同步」，詳細表列如下：

股份｜評級｜目標價(港元)
金沙中國(01928.HK)｜增持｜22元-〉18.5元
銀娛(00027.HK)｜增持-〉與大市同步｜44元-〉39元
美高梅中國(02282.HK)｜與大市同步｜15元-〉13.2元
新濠博亞娛樂(MLCO.US)｜增持｜8.5美元-〉6.3美元
永利澳門(01128.HK)｜增持-〉與大市同步｜6.6元-〉5.9元
澳博(00880.HK)｜減持｜2.2元-〉2元
(ss/da)~

阿思達克財經新聞
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