上調宏觀審慎參數傳遞穩匯率政策信號，電子煙納入消費稅範圍政策不確定性降低：週二（10月25日），A股早盤經歷過山車後，下午盤趨於平靜，滬指回落綠盤後橫盤窄震，創業板指則受東財大跌影響較為弱勢。全天個股漲少跌多，漲跌和跌停家數同步增加。截至收盤，上證指數跌0.04%，報2976點，深證成指跌0.51%，創業板指跌0.95%，科創50漲0.19%；萬得全A、萬得雙創分別跌0.21%、0.58%；兩市全天成交8036億元，午後縮量較為顯著；北向資金淨買入28.45億元，早盤一度湧入超42億元，終結連續6日減倉勢頭。10月25日，人民銀行、外匯管理局決定將企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數從1上調至1.25。2020年以來，宏觀審慎調節參數經歷了從1上調至1.25，再下調至1的兩次操作，分別傳達出央行希望緩解人民幣連續貶值、連續升值壓力的信號。
外围方面，8月標普凱斯-席勒房價指數以創紀錄的速度收窄同比漲幅，同月FHFA房價指數創十一年半最大環比降幅，有分析稱，房價降溫將幫助通脹在明年觸頂，進而減弱了美聯儲在今年11月之後持續大幅鷹派加息的必要性。其他歐美經濟数据不佳。美國10月諮商會消費者信心指數全線下滑，代表四季度伊始的經濟增速放緩，10月里士滿聯儲製造業指數-10，遜於預期的-5和前值的0，令ICE美元指數跌超1%，並自10月6日以來首次失守111關口。德國10月IFO商業景氣指數降至兩年低位。IFO經濟研究所認為“歐洲火車頭”德國正步入衰退，四季度GDP將萎縮0.6%。交易員下調英國央行加息預期，明年利率峰值或低於5%。經濟疲軟和能源降價，令歐美央行鴿派轉向的市場呼聲越來越高。
國家發改委等部門發佈關於以製造業為重點促進外資擴增量穩存量提品質的若干政策措施指出，近年來，我國深入推進高水準對外開放，加快構建開放型經濟新體制，利用外資保持增長，為經濟健康發展發揮了積極作用。為落實黨中央、國務院決策部署，進一步擴大外資流入，穩定外商投資規模，提高利用外資品質，更好發揮利用外資在促進我國製造業高品質發展、更深融入全球產業鏈供應鏈的積極作用。其中值得注意的是，便利國際商務人員往來。在做好新冠肺炎疫情防控前提下，便利跨國公司、外商投資企業高管、技術人員及其家屬出入境。各地方要用好用足中外人員往來“快捷通道”，結合當地實際，進一步明確標準和流程，為外籍人員來華提供便利。該項政策，或為邊境開放的信號之一。
10月25日，財政部、海關總署、稅務總局發佈關於對電子煙徵收消費稅的公告，將電子煙納入消費稅徵收範圍，在煙稅目下增設電子煙子目，電子煙實行從價定率的辦法計算納稅，生產（進口）環節的稅率為36%，批發環節的稅率為11%。該項政策，宣佈電子煙正式納入消費稅範圍，意味著電子煙板塊政策不確定性的風險顯著降低。
國際能源署署長比羅爾：我們正處於第一次真正的全球能源危機之中；歐佩克+削減供應是一個冒險的決定；亞洲明年液化天然氣價格可能會顯著上升；隨著歐洲進口的增加，明年全球液化天然氣市場將進一步收緊；明年將僅有200億立方米的新液化天然氣產能進入市場；未來三年全球電動汽車銷售份額將從目前的4%升至15%。總體來看，成長板塊業績潛力逐漸釋放，而當前多數成長行業8月底以來均有較大幅度回调，如新能源汽車、儲能、CRO、半導體等，並且多數成長行業當前估值水準和交易熱度也相對較低，關注其配置機會。

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