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《大行》野村降華潤啤酒(00291.HK)目標價至44.1元 評級「買入」
2026/03/25 11:01
野村發表研究報告指，華潤啤酒(00291.HK)去年收入按年跌2%至380億元人民幣，盈利按年跌29%至34億元，主要是去年下半年啤酒業務平均售價下降4.6%，以及白酒業務一次性減損損失29億元人民幣；剔除減損損失的負面影響，調整後EBITDA為99億元人民幣，按年升9.9%，調整後淨利潤按年升19.6%至57億元人民幣。

該行指，具體而言，啤酒業務全年收入為365億元人民幣；由於成本控制得當，毛利率年增1.4個百分點。同時，白酒業務2025年持續疲軟，其收入按年減30%，EBITDA按年減69%。

該行將其目標價由44.6元下調至44.1元，其評級為「買入」。(ca/a)~

阿思達克財經新聞
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