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《大行》招銀國際降中興(00763.HK)目標價至38.6元 收入組合變化令利潤承壓
2026/03/10 10:27
招銀國際研究報告指，中興通訊(00763.HK)2025年收入按年增長10.4%至1,340億元人民幣(下同)，較該行及市場預期低7.7%及3.9%。淨利潤按年下跌33.3%至56億元，較該行及市場預期低30%及24%。毛利率按年收窄7.7個百分點至30.3%，主要因企業及政府業務銷售佔比提升。

單計第四季，收入333億元，按年及按季增長6.8%和15.2%；淨利潤2.96億元，按年下跌42.9%，按季則增長11.9%。

展望未來，該行對收入增長維持正面看法，因企業及政府客戶的伺服器銷售持續擴張，而營運商業務在國內電訊商資本開支偏軟下，預期將大致持平。不過，收入組合變化可能令利潤率持續受壓。該行維持「買入」評級，目標價由42港元下調至38.6港元。(ss/a)~


阿思達克財經新聞
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