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《大行》里昂降波司登(03998.HK)目標價至5.2元 重申「跑贏大市」
2025/07/04 10:49
里昂研究報告指，毛利率承壓是波司登(03998.HK)2025財年業績其中一個令人憂慮的因素，因批發速度高於零售，銷貨成本上升及產品組合轉型。該行料2026財年毛利率將維持穩定，因羽絨服飾業務有輕微改善；料26財年銷售額及淨利潤分別按年升10%及12%，銷售額將符合指引。該行認為，羽絨服飾業務的同店銷售和銷量增加，將會是推動收入增長的主要因素。

基於2025財年業績，該行將2026至27財年的銷售額及淨利潤預測分別下調5-8%及3-6%，並將目標價由5.7元降至5.2元；重申「跑贏大市」評級，因其風險回報比具吸引力，26財年股息收益率達7%。(ss/u)~

阿思達克財經新聞
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