6月基金發行再度迎來小高潮，中報行情成為市場重要主線：A股昨日三大指數集體收跌，但繼續呈現滬弱深強的走勢，滬指受到白酒、金融、汽車、煤炭等權重股表現低迷的拖累，最終收跌0.92%，創業板指在大權重股寧德時代表現強勢的影響下僅收跌0.19%，兩市成交額回落至萬億下方，為9974億元，此前連續7個交易日突破萬億。盤面來看，各大板塊普跌，個股也是漲少跌多，下跌個股占比超過70%，光伏、鋰電板塊逆市走強，三大最受資金關注的賽道新能源車、光伏、醫美的龍頭股寧德時代、隆基股份、愛美客均創出歷史新高，其中寧德時代市值達到1.18萬億，超越五糧液和中國平安，位列A股市值第5位，深市市值榜首。北向資金方面，在上周大幅買入之後，本周已經連續兩個交易日淨賣出，昨日再度賣出31億元，兩日合計淨賣出72億元，貴州茅臺、歌爾股份、复星醫藥淨買入額居前，平安銀行、中遠海控、隆基股份淨賣出額居前。
行業方面，昨日藥監局公示山西錦波生物旗下重組III型人源化膠原蛋白凍幹纖維獲得III類醫療器械批文，用於面部真皮組織填充以糾正額部動力性皺紋，是我國首個重組化人源膠原蛋白製備的醫療器械。近期醫美產品獲批催化不斷，4月華東醫藥的少女針獲批，6月24日愛美客的童顏針獲批，以及昨日重組人源膠原蛋白獲批，醫美針劑合規產品逐步多元化，一方面有助於替代水貨市場，另一方面產品的不斷創新有助於進一步激發滲透率的提升和增量需求。從政策角度來看，近年獲批產品數量增加，且多個創新產品獲批加速的現象，體現出國家在醫美產品上的審批有邊際寬鬆的趨勢，也將進一步刺激中國醫美市場的成長空間。建議關注有膠原蛋白針劑佈局的奧園美谷、四環醫藥，以及童顏針剛獲批的愛美客。
隨著市場情緒持續回暖，6月A股權益類基金發行再度迎來了小高潮，截止6月29日，6月新成立的基金達到167只，發行份額超過2400億份，其中股票型基金54只，發行份額達到377億份，環比上升52%，自4月份發行低點以來連續三個月實現正增長。從監管審批節奏來看，進入二季度以來，權益類基金的審批速度也明顯加快，並呈現逐月提速態勢，監管層對基金註冊制度的優化，加快了權益類基金的發展，包括6月推出的雙創50ETF、公募REITs等創新產品。同時私募基金產品備案情況也同樣呈現較高熱度，截止當前，6月完成備案的私募基金產品接近3000只，其中證券私募基金管理人發行的產品占比超過70%，多家百億私募6月備案產品超過20只。新發基金的增加，為後續市場也提供了更多的增量資金。
整體來看，在政策驅動和產業景氣度的催化下，近期市場情緒較高，成長風格超額收益顯著。同時資金面上，昨日央行為維護半年末流動性穩定，開展了300億元的7天逆回購操作，當日淨投放200億元，也有助於穩定市場預期。近期已進入中報業績預告披露期，隨著上半年行情接近尾聲，市場將逐步從估值驅動切換至盈利驅動，建議關注中報超預期板塊，如半導體，逢低佈局高景氣核心賽道，如新能源、醫美。

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