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《大行》建銀國際降美團(03690.HK)目標價至125元 料今季每單外賣蝕2.8元人民幣
2025/08/29 11:55
建銀國際發表報告，美團(03690.HK)第二季業績因外賣價格戰大幅低於預期，目標價從157.4元下調至125元，維持「跑贏大市」評級。

建銀國際下調美團盈利預測以反映更激烈的價格戰。由於高昂補貼侵蝕收入、銷售與市場支出增加，以及第二季業績未達預期，將2025年、2026年及2027財年營收預測分別下調4%、2%及2%，並將2025財年經調整淨虧損修正為150億元人民幣(下同)，原預測為盈利375億元，同時將2026/2027財年盈利預測分別下調18%及20%。

基於修正後盈利預測，該行預期美團2025年第三季核心本地商業營收增長趨平，先前預測為11%，營業利潤將虧損185億元，先前預測為盈利116億元。僅就外賣業務而言，儘管訂單量增長迅速且每單虧損2.8元，但受限於平均訂單金額與變現率下降，預期營收將出現雙位數下滑。該行料第三季集團整體預期營收增長5%，經調整淨虧損為170億元。(ha/w)~


阿思達克財經新聞
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