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《大行》海通國際首次覆蓋中石油(00857.HK)予「優於大市」評級 目標價13.6元
2026/04/08 14:16
海通國際研究報告指出，預計2026-2028年，中國石油(00857.HK)歸屬母公司淨利潤分別為2,016.2億元人民幣(下同)、1,869.9億元、2,001.1億元。對應每股收益分別為1.10元、1.02元、1.09元。基於同業估值水平，考慮公司作為全球油氣龍頭，全產業鏈低成本，盈利韌性很強，予公司2026年11倍市盈率，對應目標價13.6港元。首次覆蓋，予「優於大市」評級。

該行預計，2026年布倫特均價預期85美元/桶，公司低成本優勢放大油價彈性。預計今年公司油氣收入增速將達到20%，由於公司近年來持續推進「增儲上產」與「降本增效」，上游開採單位成本相對固定，油價上漲的邊際增量將直接轉化為純利。油價上漲的增量部分對利潤的傳導有望帶動上游淨利潤新增455億至520億元，疊加產量增長，上游板塊歸母淨利潤佔比提升。(hc/w)~

阿思達克財經新聞
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