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《大行》滙豐推遲百度(09888.HK)廣告收入增長轉正預期至第三季 料全年仍錄負增長
2025/04/16 14:46
滙豐環球研究預期，百度(09888.HK)今年首季業績大致符合市場及該行預測。該行基於對人工智能搜尋盈利能力提升的較保守假設，下調百度2025至2027年核心廣告收入預測約2%，因預期百度在人工智能搜尋變現化過程中優先考慮質量，減少對用戶體驗的負面影響。

該行預期變現化速度在今年第二季下半季加快，並假設廣告收入在第三季才轉為正增長，全年仍為負增長。該行並未就對美出口下降的潛在拖累計算在內，認為難以評估其淨影響，因預期消費支出將獲政府刺激政策支持。

該行下調對百度目標價，由91.7元降至89.7元，維持「持有」評級。該行認為百度加快回購令人鼓舞，但股價能否顯著回升或取決於廣告前景，隨著更多平台推出各自產品，人工智能搜尋競爭將更激烈。(fc/u)~

阿思達克財經新聞
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