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《大行》高盛降領展(00823.HK)目標價至48.4元 租金趨勢有望在一年內改善
2025/11/24 11:01
高盛研究報告指，領展(00823.HK)2026財年中期錄得淨虧損達16億元，當中包括50億元的物業重估虧損。若剔除該因素，基礎利潤按年下降7.1%至33億元，佔該行全年預測的48%，主要因香港及內地租賃組合收入按年跌幅及續租租金下調幅度較大，加上成本結構優化計劃產生一次性遣散費及其他相關支出。

展望未來，管理層對香港零售租賃前景仍持審慎樂觀態度。雖然旗下物業組合的租戶銷售額及客流量已有改善跡象，但基於租金走勢通常較銷售表現滯後，管理層預期2026財年下半年續租租金將進一步惡化。

就近日領展有意收購澳洲3個商場，管理層表示，目前在悉尼已擁有商場和辦公室物業，見到投資澳洲零售市場的價值。管理層又強調將嚴格控制財務，並尋求高於既定收益率的回報。該行認為領展擁有充足的流動資金以完成是次收購。

該行將2026至28財年的基礎每基金單位收益下調0至3%，目標價由51.1元降至48.4元，預期領展的租金趨勢有望在12個月內改善；維持「買入」評級。(ss/u)~

阿思達克財經新聞
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