十省市明年起試點商業養老金業務，上市房企掀起募資潮：12月1日（週四），受隔夜外围股市大漲提振，A股三大指數早盤高開後震盪回落，尾盤小幅收漲。截至收盤，滬指漲0.45%，深成指漲1.4%，創業板指漲1.53%。兩市全天成交額時隔半月再次突破1萬億元，達10584億元，北向資金淨買入114億元。受多地優化防疫措施影響，消費板塊表現突出，乳業、食品等大消費股全天領漲，信創板塊午後飆升，房地產開發板塊尾盤回暖；而新冠治療板塊早盤大幅殺跌後午後有所拉回，抗原檢測板塊則領跌兩市。海外市場方面，美聯儲理事Bowman稱加息將繼續但很快會放緩，峰值或略高於美聯儲在9月份中位數為4.6%的預期。美聯儲關注的通脹指標PCE物價指數10月同比增長6%低於預期，而後美債收益率齊跌，10年期美債收益率跌7.33個基點，兩年期美債收益率跌6.21個基點。同時，美國11月ISM製造業指數降至49創2020年5月以來新低，而續請失業金人數創十個月新高，進一步促使市場下調對美聯儲的升息預測，数据發佈後美股短線快速走低，三大股指全線轉跌，截至收盤，標普收跌0.09%，道指數收跌0.56%，納指收漲0.13%。
國務院副總理孫春蘭1日在國家衛生健康委召開座談會，聽取防控工作一線代表對優化完善防控措施的意見建議。她強調，要總結基層經驗做法，推動防控措施持續優化。人民日報發文稱封控管理要快封快解、應解盡解。新華社再度連續發佈三篇評論文章，文章稱，“快封快解、應解盡解”是堅持科學精准防控的應有之義，是高效統籌疫情防控和經濟社會發展的必然要求。繼廣州多區域解除防疫臨時管控區、北京等地調整防疫政策後，烏魯木齊昨日起開始全面恢復跨區公交線路、計程車及快遞網點運營；重慶宣佈不再按行政區域開展全員核酸檢測；廣州公共場合不再查驗核酸，部分地區電影院重新開業；寧夏取消低風險人員流動限制。各地有望繼續跟隨優化防疫政策，後疫情時代景區旅遊、機場航空、商超零食、觀影娛樂等消費有望開啟复苏。
昨日銀保監會辦公廳發佈了《關於開展養老保險公司商業養老金業務試點的通知》，明確自2023年1月1日起，在北京、上海、江蘇等10個省（市）開展商業養老金業務試點，期限暫定一年，參與試點的養老保險公司包括中國人民養老保險有限責任公司、中國人壽養老保險股份有限公司、太平養老保險股份有限公司、國民養老保險股份有限公司；試點內容包括創新發展養老保險公司商業養老金業務，提供包括養老帳戶管理、養老規劃、資金管理和風險管理等服務，滿足客戶生命週期內多樣化養老需求；允許企事業單位以適當方式，依法合規為個人提供交費支援等。預計商業養老金將對個人養老金制度起到支援和補充作用，養老保險公司在養老資金以及相關風險管理方面的經驗也將進一步推動養老金融供給側結構性改革，加速市場探索出適合我國國情的養老金融發展路徑。
行業方面，近期支持房地產市場的“金融16條”繼續在多地落實，日前深圳金融管理部門會同政府部門組織轄內全國性商業銀行、房地產企業、信託公司、擔保公司召開了房地產金融工作座談暨政銀企對接會；山東工行與10家房企簽署《戰略合作協定》，合計提供意向性融資總額不低於200億元；寧波銀行與寧波華盛房地產在房地產項目貸款、經營性物業貸款等方面達成全面合作意向。同時，全國多地也針對個人購房者提出了多項政策優惠，廣州多家主流銀行對個人房貸推出延期償還服務，最長可延期12個月；哈爾濱擬於月中冬季新建商品房展銷會期間推出契稅、交易稅補貼，併發放大額建材、家電消費券；安徽黟縣將給予12月前100名在黟縣購買新建商品房且足額納稅者，6000元-15000元不等的購房獎補；河南虞城將為在轄區內購買一手商品房並在2023年2月前繳納契稅的購房人，給予契稅總額的5%-15%不等的補貼；江西九江規定生育二孩/三孩的家庭，購買首套自住住房申請公積金貸款的最高限額可上浮10%/20%；安徽安慶宣佈12月起多子女家庭在轄區內首次申請住房公積金貸款購買自住住房的最高貸款額度增加10萬元。預計這些措施將進一步支持百姓剛性和改善性住房需求，拉動房地產市場消費。此外，房地產再融資新政發佈後，上市房企掀起募資潮。萬科擬發行、配發及/或處理公司新增A股及/或H股股份等。陸家嘴擬通過發行股份及支付現金方式，購買控股東陸家嘴集團及其控股子公司持有的位於上海浦東陸家嘴金融貿易區及前灘國際商務區的部分優質股權資產，並募集配套資金；此外，華夏幸福、天地源募集資金擬用於公司“保交樓、保民生”相關的房地產等項目。地產政策頻出不斷落實，有望繼續提振板塊表現。
12月1日，埃安、理想汽車、哪吒、蔚來、賽力斯等多家新能源車企發佈11月銷量或交付量数据，理想實現單月交付量歷史新高，11月交付量15034輛；同比增長11.5%；蔚來的交付量緊隨其後，11月交付14178輛汽車，同比增長30.3%。在產品切換期銷量疲軟的小鵬汽車，11月交付量表現也重拾漲勢，當月交付量達到5811輛，環比增長14%。補貼即將退出疊加年底車企衝量行銷加碼，新能源車銷量有望再回暖。綜合來看，近期市場對於地產行業的支持力度持續加碼，疫情防控政策進一步優化，帶動市場情緒回暖、風險偏好提升、成交量有所放大，不過板塊間輪動加劇，仍需防範短期漲多板塊調整風險，聚焦低位低估值。建議關注估值修復的地產板塊，疫後的消費复苏，逢低關注新能源、醫療器械、自主可控等。

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