中國央行超預期降准25bp，瑞銀30億瑞郎對瑞信完成歷史性收購：上周上證指數上漲0.63%至3250.55點；深證成指下跌1.44%至11278.05點；創業板指下跌3.24%至2293.67點，週五兩市成交量9715億略有放大。整周傳媒（+5.86%）/建築裝飾（+5.46%）/計算機（+4.50%）/通信（+4.25%）/電子（+1.17%）漲幅居前，電力設備（-5.90%）/社會服務（-2.98%）/汽車（-2.96%）/基礎化工（-2.56%）/煤炭（-2.58%）跌幅居前。央行整周連續五個交易日在公開市場淨投放資金，以逆回購口徑統計，本周央行累計淨投放4310億元，創2月17日來單周最大規模；本周將有超4000億逆回購到期，預計央行仍將維穩市場。海外市場方面，投資者仍在擔憂銀行業危機蔓延的風險，週五美股市場低開低走，三大指數集體收跌。而在3/19趕在週一亞市開盤前，金融危機以來最重大的全球銀行業合併完成，瑞銀約30億瑞郎收購瑞信，較後者週五市值打四折，瑞士政府兜底部分損失，瑞士央行給予1000億瑞郎的流動性援助，面值約160億瑞郎的瑞信債券完全減記，至此美歐銀行業危機暫得以緩解。美聯儲公佈最新的資產負債表顯示，在3月8日到3月15日一周時間內，美聯儲向美國銀行借款1648億美元，創下歷史新高，超過2008年金融危機時刻。此外，美聯儲還向美國聯邦存款保險公司(FDIC)提供了1420億美元的貸款資金。此外，美聯儲和英國、加拿大、日本、歐洲央行及瑞士央行宣佈，通過常設美元流動性互換協議，增加流動性供應，從本週一起，將操作頻率從每週一次增加到每天一次，持續到至少4月底，認為這種流動性互換有助於減輕貸款供應緊張。矽谷銀行危機衝擊波下，市場對於美聯儲加息預期大幅降低，仍需關注3/23本週四美聯儲議息會議的利率決議。
3/17中國人民銀行公告稱，決定於2023年3月27日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%。參照去年兩次，預估此次降准釋放資金約5000億元。本次降准央行表態目的為“為推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長，打好宏觀政策組合拳，提高服務實體經濟水平，保持銀行體系流動性合理充裕”，取代之前的“降低實體經濟綜合融資成本”，央行對於降准目的的細微變化體現出當前央行的首要任務為維持流動性總量合理結構相對寬鬆，而非進一步引導實體利率融資成本下行。近期美國三家銀行接連倒閉，美國中小行擠兌危機已蔓延至歐洲，全球資金變動加劇金融市場波動。中國央行通過提前降准穩定銀行間流動性和市場預期，幫助增強中國金融體系抵禦外部衝擊的能力。央行超預期之舉有望大幅提振市場信心、帶動A股表現。
國務院總理李強3月17日主持召開新一屆國務院第一次全體會議，李強表示要牢牢把握高質量發展這個首要任務，堅持穩字當頭、穩中求進，科學精准實施宏觀政策，綜合施策釋放內需潛能，推動經濟運行持續整體好轉。要把發展經濟的著力點放在實體經濟上，打好關鍵核心技術攻堅戰，加快建設現代化產業體系。要進一步深化改革開放，謀劃實施新一輪國有企業改革，促進民營經濟發展壯大，穩住外貿外資基本盤。要有效防範化解重大風險，牢牢守住不發生系統性風險的底線。要全力抓好農業農村工作，切實保障糧食和重要農產品穩定安全供給，鞏固拓展脫貧攻堅成果。要深入推進環境污染防治，持續改善生態環境質量，積極穩妥推進碳達峰碳中和。上海國資委相關人士透露，上海近期將發佈關於上海市國有企業加快建設世界一流企業的意見。上海國有資本運營研究院院長助理龍武表示，在新時期做強做優做大國有資本和國有企業新背景下，以數字技術與財務管理深度融合為抓手，加快構建世界一流財務管理體系成為央國企正在推進的重點工作。3月14日9家頭部基金公司上報了央企主題ETF，伴隨新一輪國企改革，央國企仍是關注重點。
外交部發言人華春瑩3月17日宣佈應俄羅斯聯邦總統普京邀請，國家主席習近平將於3月20日至22日對俄羅斯進行國事訪問。繼續推進雙邊各領域互利合作，深化“一帶一路”建設。今年是“一帶一路”倡議提出10周年，外交部長秦剛此前曾表示，我們將以元首外交為引領，特別是要全力辦好首次“中國+中亞五國”元首峰會和第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇兩大主場外交。此外，3/26-31巴西總統訪華，3/28將舉辦博鼇論壇年會，4月初法國總統訪華，將不斷催化一帶一路建設及相關板塊表現。總的來看，中國央行超預期降准提振市場信心，有望帶動A股表現，瑞銀收購瑞信銀行業危機得以緩解，美聯儲加息預期降溫但仍需關注3/23的利率決議。建議逢低關注中字頭央國企、數字經濟主線，以及降准有望帶動的大金融等。

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