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《大行》招銀國際：比亞迪電子(00285.HK)下半年業績料受壓 目標價降至39.69元
2026/03/17 10:38
招銀國際發表研究報告指出，比亞迪電子(00285.HK)預計於3月底公佈2025年下半年業績。該行估計2025下半年收入及純利分別為963億元人民幣(下同)及25.3億元，意味著第四季收入及純利分別按年減少3%及減少7%，主要由於智能手機及汽車行業的不利因素，儘管毛利率按年有所改善。

展望2026年，該行預期在iPhone Fold、新能源車產品滲透及人工智能伺服器訂單的帶動下，收入增長將更為強勁，部分被記憶體成本上升導致的Android需求疲弱所抵銷。該行下調2025至2027年每股盈利預測1%至13%，以計入2026年智能手機及汽車行業的不利因素。

該行對比亞迪電子在2026至2027年新能源車產品量產及人工智能伺服器產品的業務前景仍持正面看法。招銀國際基於分類加總估值法，將目標價下調至39.69港元(原本43.54港元)，意味著16.2倍2026年預測市盈率，維持「買入」評級。(ec/u)~

阿思達克財經新聞
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