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《大行》大華繼顯降小鵬(09868.HK)目標價至125元 研發支出激增抵銷交付增長動能
2026/01/14 11:59
大華繼顯報告指，據報道小鵬汽車-W(09868.HK)為2026年設定了55萬至60萬輛的交付目標(按年增長28-40%)，此目標基於強勁的產品陣容及出口量翻倍，高於該行的預估。該行將2026年交付量預估上調7%至53萬輛。由於先進駕駛輔助系統、自動駕駛出租車及人形機器人等新項目投入，2026年研發支出可能增加至超過100億元人民幣。該行維持小鵬2025年淨虧損預測為14.81億元人民幣，這意味著2025年第四季淨利潤預測為4,200萬元人民幣，而市場共識預測為1億元人民幣。

基於更高的研發支出，該行下調小鵬2026及2027年淨利潤預測39%及6%。維持「買入」評級，目標價從145元下調至125元。(ad/w)~

阿思達克財經新聞
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