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《大行》瑞銀降蒙牛乳業(02319.HK)目標價至21.1元 維持「買入」評級
2025/08/29 11:06
瑞銀發表研究報告指，蒙牛乳業(02319.HK)管理層在業績會上承認，銷量萎縮仍是公司的主要挑戰，而部分細分市場如鮮奶和芝士表現出韌性和增長。管理層預計全年收入將錄中至高個位數降幅，經營溢利率保持平穩。另外，由於產品價格下降，下半年利潤料會下滑，惟目標是將未來3年的經營溢利率每年擴大30至50個基點。股東回報方面，公司目標是維持不低於去年45%的派息比率，並額外開展10億元人民幣的股票回購計劃。

該行維持集團「買入」評級，以反映長期利潤改善潛力及資本分配。不過，該行下調2025至27年每股盈測10至16%，以反映液態奶銷售較預期弱，相應將目標價由23.3元降至21.1元。(sl/u)~

阿思達克財經新聞
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