8月社會用電大幅回升，傳聞鞍本接力寶武合併重組：昨日三大股指均小幅上漲報收，深成指及創業板指均漲近1%，兩市成交僅3456億元，仍維持低位。9/21日美聯儲議息會議即將決定是否加息，雖然市場預期加息機率不高，但是仍不排除出現全球股市黑天鵝事件。另外，日本央行也將決定利率政策，市場觀望氣氛濃厚，靜待週邊不確定性因素逐步落地。週一香港Hibor利率由前一交易日的7.95%上升至23.68%，創今年1月份以來最大升幅，Hibor利率突然上升或表示著空頭做空人民幣成本提升，市場預計不排除央行出手維穩人民幣的可能。雖然央行在上周淨投放5251億元之後，又連續兩日開展大額逆回購達5200億元，週一淨投放1700億元，但是Shibor利率仍然繼續全線飄紅，其中隔夜利率已連續十個交易日上漲，至2.1540%，市場資金仍然偏緊，央行勢必持續加大公開市場操作，在房地產高燒下，降準時間將延後。

8月經濟數據出現改善，全社會用電大幅回升到8.3％，1-8月同比增長達4.2％，工業用電出現明顯好轉，顯示經濟已經處於底部區域。近期國企改革政策頻出，鋼鐵去產能動作加快，寶鋼集團擬無償劃轉9.76%寶鋼股份給三家國企，主要是因應關連股東要迴避重大資產重組的投票表決，武鋼也已經做出相應股權轉讓給中國遠洋，寶武兩方合併重組已經進入表決階段。繼寶鋼武鋼重組後，市場傳聞鞍鋼和本鋼將進行重組合並。鋼鐵行業的整合有望助力於去產能加快，今年前7個月全國鋼鐵去產能僅完成全年目標任務的47%，為了12/11日WTO15周年前讓中國順利獲得市場經濟地位，預計政府將加大對於鋼鐵行業的行政干預手段。週一伊利股份公告稱被陽光保險舉牌，使得前期熱點舉牌概念股再度成為市場關注的焦點。隨著經濟增速放緩和轉型升級，優質資產荒的背景下，大量資金亦有尋求通過收購獲得更好盈利或資產的需要。

發改委19日發佈《關於加快推進國家“十三五”規劃》，其中明確了多項支持措施。在統籌建設資金方面，將健全PPP機制，通過特許經營等方式，積極引導社會資本參與建設和運營。我國將新建改建高速公路通車里程約3萬公里，新增城市軌道交通運營里程約3000公里，交通建設在十三五重點工程中佔有較大篇幅。國家頂層重大工程項目建設出台疊加第三批近萬億PPP項目名單即將落地，基建板塊有望受提振。當前市場流動性、匯率不確定性因素可能會制約大盤上行空間，不過季底做帳行情預期疊加國企改革加速、基建加碼有望對指數形成支撐，反彈行情仍可期待。建議關注受益鋼企合併與行政干預加強預期下的鋼鐵行業，以及受益於基建加碼的城市地下管廊、軌道交通、環保園林概念概念。

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