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《大行》富瑞料App Store佣金下調 對內地娛樂企業盈利有低單位數正面影響
2026/03/13 15:36
富瑞研究報告指，蘋果(AAPL.US)下調中國App Store佣金率，包括將App Store內購買及付費應用交易的佣金率由30%下調至25%等。該行認為有關措施對整體娛樂板塊屬正面因素，預期對主要企業今年盈利的影響為低單位數。

以騰訊(00700.HK)為例，市場預期今年智能手機遊戲收入按年增長11.7%至2,560億元人民幣(下同)，佔總收入31%。該行估計其中七成來自國內市場，涉及約1,800億元。假設三成收入來自iOS，佣金率由30%降至25%，預期2026年對盈利的正面影響為低單位數。

網易(09999.HK)方面，市場預期今年遊戲收入按年增長約8.5%至970億元，佔總收入80%。該行估計九成來自國內市場，四成遊戲收入來自iOS；考慮到新措施在3月中生效，預期佣金率下調對今年盈利的影響低於3%。

至於快手(01024.HK)，市場預期今年直播收入將持平於394億元，佔總收入25%。假設其中25%來自iOS，佣金率下調對今年盈利的正面影響低於2%。

線上音樂平台方面，該行料有關調整對騰訊音樂(01698.HK)及網易雲音樂(09899.HK)今年盈利的正面影響分別約1%及2%。(ss/u)~

阿思達克財經新聞
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