回上列表
十四屆全國人大常委會第三十二次委員長會議25日上午在北京人民大會堂舉行。趙樂際委員長主持會議。會議決定，十四屆全國人大常委會第十二次會議11月4日至8日在北京舉行。週末財政部副部長廖岷出席2024年世界銀行發展委員會第110次會議並表示，近期中國政府推出一攬子增量政策，得到國際社會廣泛關注。除貨幣政策外，中國還將加大財政政策逆週期調節力度，在化解地方政府債務、穩定房地產市場、提高重點群體收入、保障民生、推動設備更新和消費品以舊換新等方面實施一系列強有力措施，通過政府支出撬動社會投資、刺激消費，增加有效需求。近日財政部副部長廖岷表示，中國有信心實現全年5%左右的經濟增長目標，並繼續為全球經濟增長注入動力。政策全力振興經濟沒有改變，除貨幣政策外，中國還將加大財政政策逆週期調節力度，通過政府支出撬動社會投資、刺激消費，增加有效需求。
中國前三季度GDP同比增長4.8%，Q3放緩至+4.6%，中國經濟增長的壓力逐步加大。假設全年實現5.0%，倒推測算出2024Q4實際GDP總量為35.1萬億，靜態預估預計需要多實現3000億元左右的GDP增量，預計綜合性財政措施包含調升赤字率（2024年安排的為3%，4.06萬億）以及增發特別國債等方式。十四屆全國人大常委會第十二次會議11月4日至8日在北京舉行，涉及增發國債和調升赤字率的預算調整，需要經過全國人大常委會的審批。當前一攬子刺激政策仍在推出當中，後續將逐步落地並作用於實體經濟，資本市場反彈、房地產銷售回暖以及地方債務置換將拉動M1增速由負轉正，金融資料有望於Q4見底反彈，刺激政策發力帶動全年實現5.0%經濟增長目標。
受去年同期高基數等因素影響，9月份，規模以上工業企業利潤同比下降27.1%。前九個月，高技術製造業利潤同比增長6.3%，高於規上工業平均水準9.8個百分點，拉動規上工業利潤增長1.1個百分點，為規上工業利潤提供重要支撐。10/25深圳發佈《深圳市促進創業投資高品質發展行動方案（2024—2026）（公開徵求意見稿）》，從引領發展“大膽資本”、培育壯大“耐心資本”、吸引集聚“國際資本”、大力發展“產業資本”、打通創投行業“循环梗阻” 等方面提出進一步促進深圳創投業發展的重要舉措。2024年中國股權投資市場正迎來一個關鍵的換檔調整期。在這一階段，以國資背景為代表的機構正逐步成為市場的中堅力量，其資金特性決定了它們主要投資於新能源、新材料、半導體等戰略新興產業。資金逐步向新質生產力集中，新一代資訊技術和生物醫藥成為主賽道，以此推動中國產業的高品質發展。大膽資本是近期的重要提法，填補外資撤出的不足，和互換便利等政策工具共同補充一級與二級資本。
資本市場支持新政密集落地實操，人民銀行在10/21公告稱開展了SFISF首次操作、本次操作額度500億。截至10/26，1621家已披露公司的三季報歸母淨利潤同比增長8.9%，可比口徑較中報盈利增速回升4.4pct；分行業看，消費者服務、電力及公用事業、非銀金融、有色金屬行業目前已披露業績增速相對較高，汽車、食品飲料、電子行業已披露盈利增速高於全A整體、但可比口徑較中報增速有所回落。綜合來看，我們認為A股市場中期上行的判斷不變，隨著三季報業績披露進入尾聲，警惕高位減持，同時臨近月底三季報仍有考驗，會影響反彈空間。建議聚焦政策發力的科技半導體、低空經濟，“擴內需”如智慧汽車、機器人、家電行業，以及A500成分股中受益於市值管理的低估值優質個股。
免責聲明
本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。
版權所有
未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的複製、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
全國人常會將於11/4-8號召開，深圳引領發展“大膽資本”
2024/10/28 10:02
上周A股延續上漲，上證指數、創業板指、中證1000分別上漲1.2%、2.0%、3.9%，科創50指數漲幅收窄至1.3%；30個中信一級行業中有26個行業上漲，前期跌幅較大的電力設備及新能源行業上周漲幅較大、為8.2%，市場對光伏行業加速底部出清的博弈升溫，相比之下，金融板塊整體小幅調整。上週三市日均成交額1.76萬億元，交投保持活躍，呈現指數層面拉鋸，結構性機會此起彼伏的特徵，10月18日至25日，三市單日漲停個股數量連續超過130只，周內本輪首只“十倍股”出現，均表明當前市場風險偏好仍在高位。外围市場方面，美國經濟軟著陸交易和特朗普交易持續演繹，10Y美債利率升至4.25%。美國大選進入衝刺階段，特朗普勝選概率不斷攀升，市場普遍預期若特朗普上臺則政策會及時加碼擴內需，充分甚至過度對沖外需下滑影響，但隨特朗普當選概率上升，美國再通脹預期上行推動美元明顯走強，進入10月以來，美元指數從100.8走強至104上方，人民幣匯率貶值壓力上升。此外，中東局勢持續升級，以色列打擊伊朗軍事目標。全球大類資產表現來看，上周10Y美債利率上行17bp至4.25%，美元指數上漲0.8%，COMEX黃金結算價上漲0.9%，標普500指數下跌1%。十四屆全國人大常委會第三十二次委員長會議25日上午在北京人民大會堂舉行。趙樂際委員長主持會議。會議決定，十四屆全國人大常委會第十二次會議11月4日至8日在北京舉行。週末財政部副部長廖岷出席2024年世界銀行發展委員會第110次會議並表示，近期中國政府推出一攬子增量政策，得到國際社會廣泛關注。除貨幣政策外，中國還將加大財政政策逆週期調節力度，在化解地方政府債務、穩定房地產市場、提高重點群體收入、保障民生、推動設備更新和消費品以舊換新等方面實施一系列強有力措施，通過政府支出撬動社會投資、刺激消費，增加有效需求。近日財政部副部長廖岷表示，中國有信心實現全年5%左右的經濟增長目標，並繼續為全球經濟增長注入動力。政策全力振興經濟沒有改變，除貨幣政策外，中國還將加大財政政策逆週期調節力度，通過政府支出撬動社會投資、刺激消費，增加有效需求。
中國前三季度GDP同比增長4.8%，Q3放緩至+4.6%，中國經濟增長的壓力逐步加大。假設全年實現5.0%，倒推測算出2024Q4實際GDP總量為35.1萬億，靜態預估預計需要多實現3000億元左右的GDP增量，預計綜合性財政措施包含調升赤字率（2024年安排的為3%，4.06萬億）以及增發特別國債等方式。十四屆全國人大常委會第十二次會議11月4日至8日在北京舉行，涉及增發國債和調升赤字率的預算調整，需要經過全國人大常委會的審批。當前一攬子刺激政策仍在推出當中，後續將逐步落地並作用於實體經濟，資本市場反彈、房地產銷售回暖以及地方債務置換將拉動M1增速由負轉正，金融資料有望於Q4見底反彈，刺激政策發力帶動全年實現5.0%經濟增長目標。
受去年同期高基數等因素影響，9月份，規模以上工業企業利潤同比下降27.1%。前九個月，高技術製造業利潤同比增長6.3%，高於規上工業平均水準9.8個百分點，拉動規上工業利潤增長1.1個百分點，為規上工業利潤提供重要支撐。10/25深圳發佈《深圳市促進創業投資高品質發展行動方案（2024—2026）（公開徵求意見稿）》，從引領發展“大膽資本”、培育壯大“耐心資本”、吸引集聚“國際資本”、大力發展“產業資本”、打通創投行業“循环梗阻” 等方面提出進一步促進深圳創投業發展的重要舉措。2024年中國股權投資市場正迎來一個關鍵的換檔調整期。在這一階段，以國資背景為代表的機構正逐步成為市場的中堅力量，其資金特性決定了它們主要投資於新能源、新材料、半導體等戰略新興產業。資金逐步向新質生產力集中，新一代資訊技術和生物醫藥成為主賽道，以此推動中國產業的高品質發展。大膽資本是近期的重要提法，填補外資撤出的不足，和互換便利等政策工具共同補充一級與二級資本。
資本市場支持新政密集落地實操，人民銀行在10/21公告稱開展了SFISF首次操作、本次操作額度500億。截至10/26，1621家已披露公司的三季報歸母淨利潤同比增長8.9%，可比口徑較中報盈利增速回升4.4pct；分行業看，消費者服務、電力及公用事業、非銀金融、有色金屬行業目前已披露業績增速相對較高，汽車、食品飲料、電子行業已披露盈利增速高於全A整體、但可比口徑較中報增速有所回落。綜合來看，我們認為A股市場中期上行的判斷不變，隨著三季報業績披露進入尾聲，警惕高位減持，同時臨近月底三季報仍有考驗，會影響反彈空間。建議聚焦政策發力的科技半導體、低空經濟，“擴內需”如智慧汽車、機器人、家電行業，以及A500成分股中受益於市值管理的低估值優質個股。
免責聲明
本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。
版權所有
未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的複製、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
 |