央行或放寬商業銀行存款利率上限，中國一季度GDP數據週二揭曉：上周A股上證綜指前三天表現強勢，在題材遭遇打擊後，再度呈現震盪回落走勢，創業板則持續在年線附近橫盤整理，全周上證綜指上漲0.88%、創業板指微跌0.67%，上週五兩市成交量萎縮至3964億元。資金層面看，據同花順統計數據顯示，24板塊中國防軍工、食品飲料兩大板塊呈資金流入狀態，具體流入金額分別為2873萬、2180萬，其餘包括金融服務、有色金屬、黑色金屬、電子、家用電器在內的板塊仍舊呈現資金淨流出狀態，具體具體流出金額分別為6627萬、5975萬、4358萬、3635萬、3334萬，主力資金整體呈現流出的狀態。上周資金供給充足，流動性非常寬鬆，央行公開市場小幅投放。具體來看，逆回購投放100億，逆回購到期1200億，公開市場淨回籠1100億。上周R007均值下行12BP至2.83%，R001均值持平於2.56%。
2018年博鰲亞洲論壇易綱表示“目前我國實行的是審慎的貨幣政策，現在主要央行都在收緊利率，開始退出擴張，也會進行縮表，我們已經有很長時間期待這樣的政策發生，我們也已經準備好了”。政府工作報告中強調2018年要加強金融機構風險內控。第五次全國金融工作會議後，國務院金融穩定委員會成立，全面協調金融監管。2017年12月中央經濟工作會議把防範化解重大風險作為未來三年三大攻堅戰之首。央行據悉將放寬對商業銀行存款利率上限的非正式指導，在去槓桿的過程中，市場流動性將逐步收緊。
上週五央行公佈3月信貸數據，3月M2增速下降至8.2%，較2月回落0.6個百分點。當月新增人民幣貸款11200億元，環比多增2807億元，同比多增1000億元。新增社融1.33萬億元，較2月多增1564億元。從新增社融的結構來看，實體信貸增加1.15萬億元，環比多增1252億元，而信託、委託貸款以及未貼現承兌匯票合計減少2525億元，環比少增2537億元，表外融資繼續向表內信貸和債券融資轉移。3月社融餘額增速降至10.5%，新增社融規模同比顯著少增，主因還是金融監管導致表外融資同比少增超過1萬億元。4/9日善林金融董事長向公安機關投案自首，截至2017年11月，平台累計註冊用戶超過37萬，成功撮合資金出借近154萬筆，累計成交額近48億元，累計為用戶賺取3.27億元。網貸平台再現爆雷，互聯網金融整治進入深水區。
4/17日統計局即將公佈的一季度GDP經濟數據，此前社科院預計2018年一季度GDP增長6.9%，GDP經濟數據有望超預期。高頻數據顯示，3月挖掘機、重卡銷量分別同比增78.9%、21.2%。而且上周海關總署公佈的3月進出口數據構上呈現積極信號。首先，中國出口產品的結構正在不斷優化，高新技術產品出口保持高速增長，顯示了新經濟對經濟的支持作用不斷增強；其次，中國對東盟等“一帶一路”沿線國家的出口持續保持高增長，多元化的出口結構也使得我國面對貿易摩擦有更大的斡旋空間。3月我國高新技術出口金額達到597.2億美元，同比增長16.4%，較3月出口總值增速-2.7%高出18.1個百分點，佔出口總值的34.3%，佔比較前月提升6個百分點。
創業板一季報已披露完畢，創業板18Q1/17Q4累計淨利潤增速分別為33.7%/-4.9%，剔除樂視、溫氏和東方財富後分別為39.1%/13.7%。創業板一季度業績預告顯示增長超預期，疊加政策持續支持新經濟發展，有望繼續帶動市場資金對於創業板的關注。近日外圍地緣政治風險升溫，特朗普警告俄羅斯，可能對敘利亞採取軍事行動。 美國原油和布蘭特原油均觸及2014年以來最高水平，敘利亞空襲推高油價致使通脹預期升溫，近期需留意新興市場匯率波動。監管層表示金融嚴監管態勢不改，短期市場觀望情緒升溫，指數或將進入區間震盪階段。建議分批逢低佈局1）偏防禦型的低估值金融；2）內需強勁拉動的中國消費品牌；3）受政策推動的新能源車、電子元器件等國產化智能製造。

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