3月中國財新PMI為50.0回暖勢頭放緩，發改委將從六方面發力做大數字經濟：4月3日，大盤全天高開高走，創業板指領漲。截至收盤，滬指漲0.72%，深成指漲1.39%，創業板指漲1.7%。滬深兩市今日成交額12530億，較上個交易日放量2997億，創年內新高。交易情緒大幅回暖。北向資金全天淨買入5.79億元，其中滬股通淨賣出10.74億元，深股通淨買入16.52億元，為連續5日淨買入。盤面上，個股漲多跌少，兩市超3200只個股上漲。截至收盤，AI相關概念股繼續爆發，CPO、手機遊戲、國家大基金持股、東數西算等板塊漲幅居前，醫藥商業、小家電、一體化壓鑄、CRO等板塊跌幅居前。流動性方面，央行進行20億元7天期逆回購操作，有2550億元7天期逆回購到期，當日實現淨回籠2530億元，流動性處在相對寬鬆的水平。外圍市場方面，標普500指數與道指連漲四日至逾六周高位，能源板塊漲幅五個月最大，特斯拉跌超6%。美國3月ISM製造業指數意外降至46.3，創2020年5月以來新低。剔除新冠肺炎疫情因素之後，美國3月ISM製造業指數創2009年以來新低。其中，就業分項指數創2020年7月以來新低，新訂單指數也深陷萎縮。製造業PMI數據公佈後，美國10年期國債收益率短線跳水將近6個基點，刷新日低並逼近3.42%，日內當前整體轉而下跌超過4.3個基點。
4月3日，財新中國製造業採購經理指數（PMI）錄得50.0，較2月下降1.6個百分點，落在榮枯線上，顯示製造業經濟活動總體與上月持平，回暖勢頭放緩。3月財新中國製造業PMI相關數據顯示經濟快速復甦勢頭有減弱跡象，反映疫情期間積壓需求短期釋放後經濟恢復基礎不牢固。未來經濟增長仍依賴內需的提振，特別是居民消費水平的提升。同日，商務部消費促進司表示，今年以來，聚焦汽車、家居等重點領域，積極推動出臺一批促消費的政策措施，加快推動汽車由購買管理向使用管理轉變，促進新能源汽車消費，暢通二手車流通，發展綠色智能家居消費，進一步釋放大宗消費潛力。消費促進情況仍需持續跟蹤。中國人民銀行發佈2023年第一季度企業家問卷調查報告、城鎮儲戶問卷調查報告和銀行家問卷調查報告。報告顯示，企業家的宏觀經濟熱度指數環比有所上升。企業家宏觀經濟熱度指數為33.8%，比上季度上升10.3個百分點，比上年同期下降1.9個百分點。此外，銀行家對宏觀經濟熱度的預期也有所上升。銀行家宏觀經濟熱度指數為40.2%，比上季上升22.8個百分點。傾向消費投資的居民環比增加。傾向於“更多消費”的居民占23.2%，比上季增加0.5個百分點；傾向於“更多儲蓄”的居民占58.0%，比上季減少3.8個百分點；傾向於“更多投資”的居民占18.8%，比上季增加3.3個百分點。
4月3日，國家發展和改革委員會在新聞發佈會上表示，準備從六方面發力，不斷做強做優做大數字經濟。一是加強政策制度建設。二是適度超前部署數字基礎設施建設。加快光纖網絡擴容提速，5G的商用部署和規模應用，深入實施“東數西算”工程，加快基礎設施數字化、智能化的改造。三是大力推動數字產業創新發展。培育一批具有核心競爭力的生態主導型企業，加快打造具有國際競爭力的數字產業集群，支持平臺企業在引領發展、創造就業、國際競爭中大顯身手。四是加快深化產業數字化轉型。五是持續提升數字公共服務水平。六是不斷深化數字經濟國際合作。同日，河南省印發《2023年河南省大數據產業發展工作方案》，目標今年爭創5個以上國家級大數據產業發展試點示範項目，培育引進10家以上國內影響力強、具有一定生態主導力的大數據領軍企業和數商企業。有望加快數字經濟及5G的基礎建設和應用。
總的來看，近期A股市場情緒小幅回溫，熱點輪動加快，預期交易與主題投資熱點頻出。相對溫和的貨幣政策使得市場資金環境尚屬充裕，在實體信用環境尚未完全放量上行的階段內，大量的流動性仍將在金融市場聚集，預期回暖帶動下的估值提振是A股行情的主要運行邏輯。建議中長期逢低關注AI變革或將持續帶動AI產業鏈中重點標的、數字經濟、以及估值低位且基本面存改善預期的部分消費行業如家居等。

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