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考慮到Versace品牌的整合，以及Miu Miu增長較先前預期放緩，該行將普拉達2026及2027年EBIT預測分別下調6%及11%，料2026年銷售增長6.6%，EBIT利潤率將下降330個基點至19.8%；2027年銷售增長6.1%，EBIT利潤率擴張約140個基點至21.2%。同時，該行最新引入2028年銷售預測，料按年增長6%，EBIT利潤率進一步提升120個基點至22.4%，屆時Versace將有所貢獻。
基於Miu Miu增長正常化、Versace整合，以及集團複雜性增加導致風險狀況略為上升，該行將普拉達的目標價由65元下調至59元，維持「買入」評級。(ss/j)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》滙豐研究降普拉達(01913.HK)目標價至59元 Miu Miu增長放緩
2026/03/10 14:22
滙豐研究報告指，普拉達(01913.HK)2025年第四季有機銷售增長為5%，符合市場共識，但較第三季的9%有所放緩。整體零售銷售按年增長6%，批發銷售則按年下跌1%。考慮到Versace品牌的整合，以及Miu Miu增長較先前預期放緩，該行將普拉達2026及2027年EBIT預測分別下調6%及11%，料2026年銷售增長6.6%，EBIT利潤率將下降330個基點至19.8%；2027年銷售增長6.1%，EBIT利潤率擴張約140個基點至21.2%。同時，該行最新引入2028年銷售預測，料按年增長6%，EBIT利潤率進一步提升120個基點至22.4%，屆時Versace將有所貢獻。
基於Miu Miu增長正常化、Versace整合，以及集團複雜性增加導致風險狀況略為上升，該行將普拉達的目標價由65元下調至59元，維持「買入」評級。(ss/j)~
阿思達克財經新聞
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