深改委會議強調推動能耗雙控逐步轉向碳排放雙控，6月新增社融4.22萬億M2-M1剪刀差擴大：大盤全天震盪反彈，三大指數均小幅上漲。截至收盤，滬指漲0.55%，深成指漲0.78%，創業板指漲0.81%。北向資金全天淨買入34.89億元；滬深兩市昨日成交額7737億，較上個交易日放量123億。盤面上，汽車產業鏈個股午後集體走強，芯片股早盤反彈；下跌方面，電力股陷入調整，杭州熱電、晉控電力跌超5%。總體上個股漲多跌少，兩市超3500只個股上漲。海外市場方面，市場等待週三和週四公佈的美國6月CPI與PPI通脹數據，觀察能否揭示通脹持續下降並為利率走向奠定基礎。摩根大通、富國銀行和花旗等“具有系統重要性的金融機構”本周發佈財報。截至收盤，標普500指數漲幅0.67%，道指收漲0.93%，納指收漲0.55%。除此之外，短端美債收益率走高，長債收益率下跌，曲線倒掛加深。英鎊15個月新高，離岸人民幣一度升破7.20元至兩周高位。現貨黃金連漲三日至三周新高，油價逾兩個月最高。
習近平7月11日下午主持召開中央全面深化改革委員會第二次會議，對國際貿易及能源改革提出指導意見。要充分發揮我國綜合優勢，以國內大循環吸引全球資源要素，提升貿易投資合作質量和水平。要把構建更高水平開放型經濟新體制同高質量共建“一帶一路”等國家戰略緊密銜接起來，積極參與全球治理體系改革和建設。能源改革方面，從能耗雙控逐步轉向碳排放雙控，要堅持先立後破，完善能耗雙控制度，優化完善調控方式，加強碳排放雙控基礎能力建設，健全碳排放雙控各項配套制度，為建立和實施碳排放雙控制度積極創造條件。要進一步深化石油天然氣市場體系改革，加強產供儲銷體系建設。會議審議通過了《關於建設更高水平開放型經濟新體制促進構建新發展格局的意見》、《關於推動能耗雙控逐步轉向碳排放雙控的意見》、《關於深化電力體制改革加快構建新型電力系統的指導意見》等文件。碳排放再次被提及，在光伏產業鏈、風電產業鏈價格逐步下降下疊加政策支持裝機速度有望提升，亦帶動儲能、特高壓建設的提速，相關板塊有望得到利好。
行業方面，國家能源集團7月10日單日完成發電量40.9億千瓦時，刷新歷史最高紀錄，較前一日增長2.1億千瓦時，超歷史峰值0.4億千瓦時。國家能源集團表示，華南、華東等省區最高負荷屢創新高，部分地區電力供需形勢嚴峻，7月份以來，寧夏、江蘇、浙江等5家子分公司日發電量已連續多日突破2億千瓦時，16家子分公司日發電量突破1億千瓦時。2023年夏季7-8月仍可能存在用電缺口，迎峰度夏期間電力平衡難以滿足。夏季高溫天氣來襲，在缺電地區建廠及在電力市場化政策完善的地區建廠的電企充分利好。由於高溫天氣提前，二、三季度火電企業發電量有望超越市場預期。
宏觀數據方面，中國人民銀行發佈上半年金融數據。6月社融新增4.22萬億，同比減少9859億元；6月人民幣信貸新增3.05萬億，同比多增2296億元，大幅超越市場預期，同比少增主要是去年政府債高基數。6月末，廣義貨幣（M2）餘額287.3萬億元，增速分別比上月末和上年同期低0.3個和0.1個百分點；狹義貨幣(M1)餘額69.56萬億元，同比增長3.1%，增速分別比上月末和上年同期低1.6個和2.7個百分點，6月M2-M1增速差擴大1.3pct至8.2%，顯示經濟活性仍不樂觀資金仍有待活化。綜合來看，2023年H1拉開序幕，目前已有近120家公司披露中報業績預告，多家公司表現亮眼，或能提振相關板塊及個股表現。但中美關係仍緊、人民幣回擺尚需時日，市場或在震盪中等待更多的刺激政策。建議關注細分AI賽道，低估值新能源、催化不斷的智能汽車，以及高溫缺電業績支撐下的火電等。

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