黑色係夜盤繼續強勢上漲，雙十一帶動互連網電商產業鏈：昨天歐美股市大幅反彈，A股市場在煤飛色舞權重股的帶動下上證綜指小幅收漲0.26%，而創業板指震盪走低收跌0.7%，表現落後各大指數。黑色係期貨延續上週五的漲勢，11月焦煤、焦炭、螺紋鋼累計漲幅分別為18.4%、16.5%、13.05%，全年累計漲幅已分別達到170.0%、218.0%、63.6%。煤價上漲主要是受發電企業冬儲煤、運輸需求階段性上升以及資金流入商品市場等因素影響，目前中國主要鋼廠的焦煤庫存已經連續9天下降，目前觸及歷史最低水準。雖然發改委連續開會意在調控過快上漲的煤價，以及中煤、中國神華和伊泰煤炭亦下調現貨煤炭價格，不過考慮到先進產能釋放仍需時日，而且從11月1日至明年3月，北京、天津、河北、山東、河南等地的20個城市內，部分不達標的水泥、鑄造和鋼鐵企業將停產，供給收縮或將對價格底部形成支撐。

週一召開的十二屆全國人大常委會表決免去國家安全部部長、民政部部長、監察部部長，以及財政部部長樓繼偉的職務，而肖捷被任命為新的財政部部長。六中全會前夕地方人事佈局已基本完成，中央人事佈局正在展開，預計將於明年11月七中之前完成。隨著地方和中央人事佈局確認，頂層策略規劃與地方底層經濟落實有望加速推進。此外，會議還表決通過了《網路安全法》、《電影產業促進法》、《關於修改民辦教育促進法的決定》及《關於修改海洋環境保護法的決定》，近期行業中長期發展路線圖逐漸清晰。11/7國家發改委、國家能源局發佈《電力發展“十三五”規劃》，提出要加快煤電轉型升級，促進清潔能源有序發展。目前電力行業中火電佔比高達74.4%，受電煤價格不斷上漲拖累，下游火電企業的盈利空間大幅縮減。另外近期我國環境污染嚴重，霧霾天氣頻繁出現，國家對火電企業環保政策層層加碼，因此火力發電淨利潤或將繼續承壓。按照中國的核電中長期發展規劃目標，國內平均每年至少需要開工建設6台百萬級千瓦的核電機組，方能完成目標計畫。現在2016年已經接近尾聲，這意味年底部分核電項目有望獲批開工建設，可關注政策與需求共振催化的核電板塊。

美國大選明日即將揭曉，市場不確定性因素消除後，歐美股市有望出現反彈，近期在週期品價格上漲以及國內經濟持續轉暖的帶動下，市場仍期待A股年底作帳行情，市場仍有望震盪向上，但是在全球經濟不振，負利率環境下，美聯儲12月的加息仍將制約股市走勢。深港通11/14技術系統上線，可能在11/21宣佈開通，中國資本市場開放將吸引更多外資入場。本周雙十一全球狂歡節持續發燒，市場仍在觀察是否能持續大幅帶動電商業績。互連網未來仍將是中國新經濟的重要推手，從移動支付、物流配送到網路安全都將持續處在高速發展時期，深港通開通之後，中國新經濟高成長概念股將是外資重要選股標的。建議近期可關注受週期品價格上漲帶動的化工以及有色金屬漲價小品種，如氯堿、染料、鎢等，以及受益於政策與需求共同推動的核電概念股。

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