周一将迎LPR改革后首个MLF利率调整窗口，A股国际化加快有望吸引增量资金：周四，A股呈现V型走势，整体振幅有限。上证指数收盘涨0.11%；深证成指涨0.3%；创业板指涨0.23%。两市成交4402亿元，较上日变化不大。北向资金连续两日净流入。资金面上，隔夜/7日shibor下行3.92BP/1.10BP达2.544%/2.642%。周四央行开展600亿元7天期逆回购操作，当日300亿元逆回购到期，净投放300亿元。盘面上，深圳板块维持活跃，消费板块造好，茅台、五粮液创历史新高，同时受工信部将建立燃油车禁行试点消息刺激，新能源汽车概念受益上涨；而次新股、富士康、黄金板块均表现不振。外围市场上，最新公布的数据显示8月美国Markit制造业PMI初值为49.9，自2009年9月以来首次跌至50下方，第三季度经济增速持续放缓趋势明显，美债再现倒挂。据CME“美联储观察”资料美联储9月降息25个基点至1.75%-2%的概率为93.5%，维持利率在2%-2.25%不变的概率为6.5%；不过多位美联储官员反对降息还需持续关注。中国将迎LPR改革后首个MLF利率调整窗口，彭博调查显示，央行料不会马上调降MLF利率，更可能在美联储降息和国内经济进一步明朗后择机行动。
中美贸易战方面，白宫经济顾问库德洛表示，美中代表周三就贸易问题进行的电话会议“富有成效”，未来几天还会有一次通话。商务部新闻发言人高峰透露，中美双方经贸团队一直在保持沟通，并约定将于两周内再次通话。其同时表示，尽管美国延期对部分中国输美商品加征关税，但任何新关税都将导致经贸摩擦升级，严重违背双方大阪共识，中方坚决反对。如果美国一意孤行，中方将不得不采取相应反制。此外，不可靠实体列表将于近期发布，目前正在履行相关程序，并敦促美方立即纠正对华反补贴调查中的错误做法。中国商务部表示美方若加征新关税会导致贸易摩擦升级，重申将相应反制；不可靠实体列表将于近期发布。同时，近期，国务院总理李克强会见了韩国、日本首相，立在争取早日达成全面、高水平的中日韩自贸协定，不断拉拢盟友。整体上，目前中美谈判仍具有较高的不确定性，9月达成实质性协议的难度较大。汇率双向波动幅度增大，截至昨天下午收盘，在岸人民币对美元汇率持续走低，日内跌逾200点，跌破7.08关口，续创2008年以来新低。
在未来一个月，A股将连续迎来三大国际指数基金的活水。6月份刚刚纳入A股的富时罗素将于8月23日当地时间收盘后，公布其指数季度调整结果。此次调整有望将中国A股的纳入因子由5%提升至15%。该变动将于9月23日开盘前正式生效。同时，MSCI将于8月27日收盘后正式将A股的纳入因子由10%提升至15%。 标普道琼斯指数也将于9月6日宣布纳入中国A股调整名单。届时，A股将以25%的纳入因子一次性纳入，该变动也将于9月23日开盘前正式生效。三大指数集体纳入A股意味着将带来350亿美元左右（折合人民币约2500亿元左右）增量资金。长期来看，A股市场目前处于长期战略性的配置区域，估值优势明显，但短期仍需注意外围风险和业绩期公司业绩的扰动。操作上，建议逢低布局近期主题催化较多的军工板块、以及估值低的国产替代细分科技龙头。此外，22日，央行印发《金融科技发展规划（2019-2021年》，预期2021年将实现金融与科技深度融合，这将推动针对中小微企业的普惠金融加速，近期有望刺激科技金融相关个股表现活跃。

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