透过「沪港通」及「深股通」(或称「中华通」)买卖A股，投资者有什么披露责任？

根据现行中国法律，当任何一名投资者持有或控制上交所/深交所上市发行人已发行股份达到5%时，须于三个工作日内披露其权益。该投资者不得于该三日内买卖有关上市发行人的股份。

就该投资者而言，每当其持股量增加或减少5%*，即须于三个工作日内作出披露。由披露责任发生当日起至作出披露后两个工作日内，该投资者不得买卖该上市发行人的股份。

若该投资者的持股量变动少于5%，但导致其所持或所控制该上市发行人的已发行股份总量低于5%，投资者亦须于三个工作日内披露有关讯息。

注: 指持股量的净变化占公司发行股本总额的实际百分比（例如：原本持股量12%，在增加 5% 的情况下，持股量变为 17%；反之亦然）。

透过「沪港通」及「深股通」买卖A股有没有持股量限制呢？

根据现行内地法规，单一境外投资者（即QFII ，RQFII及经沪港通/深港通）于一家上市公司的持股比例不得超过该公司股份总数的10%；所有境外投资者于一家上市公司A股的持股比例总和不得超过该公司股份总数的30%。

倘境某沪港通/深港通股票的合计境外投资者持股量超出限额，上交所/深交所将通知联交所须于五个交易日内出售的股份数目。按照「后进先出」的准则，联交所将识别出所涉及的相关交易，并要求相关交易所参与者辨别所涉及的客户并于联交所指定时限内出售股份。

透过「沪港通」及「深股通」买卖A股是否有买卖限价？

中国A股的设有每日价格波幅限制规定 ，任何超出相关价位的交易指令，将被视作无效。

HKEx为北向交易（投资者买中国A股）买盘设定一个价格下限。当买盘价格低于当前买入价*的某个百分比时，该买盘会被系统拒绝。

*如没有当前买入价时，则采用最新交易价格；如没有最新交易价格，则采用前收盘价格。

我可否在同一个交易日内买入及卖出同一只「沪港通」及「深股通」买卖A股？

即日买卖相同「沪港通」及「深股通」买卖A股的交易指令将不被接受。所有当日买入的股票最快可于下一个交易日沽出。

透过「沪港通」及「深股通」可否卖空 A股?

可以，唯请注意《交易所规则》第14A及14B规定禁止进行无担保卖空。就担保卖空，投资者仍须遵守中国交易所及监管机构之相关限制，如借入的卖空股票尚未完全归还的情况下，即使客户有意输入一个非卖空盘，其卖空盘的价格不得低于该卖空股票最近的成交价；若该卖空股于该交易日并无成交，则不得低于该股票的前收市价，超过尚未交还股份数目的指示则除外。

注:元大证券(香港)有限公司未为零售客户提供此服务。

「沪港通」及「深股通」股票可否进行保证金交易?

可以。根据《交易所规则》第14A及14B规定，HKEx不时公布可进行保证金交易的合资格中华证券名单，券商可就有关合资格股票提供保证金交易。

「沪港通」及「深股通」股票可否进行股票借贷

可以，唯须符合以下目的:

合资格卖空，惟借股（包括借出股票及归还股票当日）不得超过一个历月；

使中华通交易所参与者的客户能出售其持有但未能及时转至相关中央结算系统股份帐户以符合《交易所规则》第 14A 及14B条所载之前端监控规定的中华通股票，惟股票借贷期仅以不得超过一日为限，且不得重 续；及HKEx或上交所/深交所不时订定的其他目的。

注: 元大证券(香港)有限公司未为零售客户提供此服务。

交易「深股通」创业板股票有甚么风险？

一、规管差异风险
深交所创业板市场与深交所主板和中小板市场在上市、交易、信息披露以及其他事项的规则和指引方面都存在较大差异。例如，就上市条件而言，寻求在创业板市场上市的公司将适用更短的盈利历史、更低的净利润和营业收入，以及更低的经营活动产生的现金流量要求。创业板上市公司较之主板和中小板公司对于股本总额的要求也更低。关于深交所创业板、主板、中小板的上市条件详情，请参阅深交所网站。 另外，创业板市场采用与主板和中小板市场较为不同的信息披露规则。例如，创业板上市公司的临时报告仅要求在证监会指定网站和公司网站上披露。如果投资者继续采用与主板市场和中小板市场相似的信息查询方法，可能无法及时了解到公司正在发生的重大变动。因此，建议投资者密切关注创业板上市公司的公告及风险警示，了解市场风险，并在交易创业板股票时遵守相关法律法规。

二、退市风险
创业板市场上市公司退市标准与深交所主板市场和中小板市场不同，可能导致创业板市场上市公司退市的情形更多。创业板市场上市公司面临更大的退市风险，且退市速度可能更快。 另外，创业板市场上市公司股票可能在深交所决定终止其上市后直接退市。投资者将无法交易已退市公司的股份，在此情况下将可能损失全部本金。

三、公司经营风险
创业板市场上市公司一般处于发展初期，经营历史较短，规模较小，经营稳定性较低，抵抗市场风险和行业风险的能力较弱。尽管它们可能拥有更大的发展潜力并可更多地借助于科技创新，其未来表现（尤其是那些尚未有良好盈利记录的公司）存在很大的不确定性。

四、大幅股价波动
创业板市场上市公司股价可能随市况变化、投资者投机行为或公司业绩变动等情况而频繁发生大幅波动。流通股本较少的创业板市场上市公司可能较容易被主要股东操纵股价。不稳定的公司业绩亦令此类公司的估值较为困难。

五、技术风险
创业板市场上市公司的新技术能否转化为现实中的产品或服务具有不确定性。当其所在的行业正经历快速的技术更新换代时，其产品可能面临被淘汰的危险而令其公司难以为继。

创业板市场投资风险揭示书
投资者亦应参阅深圳证券交易所创业板投资者适当性管理实施办法（2020年修订）内的创业板投资风险揭示书必备条款。每位内地投资者在交易深圳创业板股票之前都须认可该揭示书条款。

注: 客户须为香港相关规则及规例所界定的机构专业投资者方可买卖深圳证券交易所创业板股票。

香港及海外投资者将可买卖在深交所市场上市的个别股票（即深股通股票），包括深证成份指数和深证中小创新指数成份股中所有市值不少于人民币 60 亿元的成份股，以及有相关 H 股在联交所上市的所有深交所上市 A 股， 但不包括：

(a) 不以人民币交易的深股；及

(b) 被实施风险警示^#或除牌安排的深股。

深港通开通初期，能通过深股通买卖深交所创业板股票的投资者仅限于机构专业投资者，待解决相关监管事项后，其他投资者或亦可买卖此等股票。 深股将按深证成份指数和深证中小创新指数的调整、深交所就其成份股定期计算的市值、其相关 A 股及 H 股在深交所及╱或联交所上市或除牌的时间，以及相关 A 股被实施风险警示或解除风险警示的时间，而纳入为深股通股票或被从中剔除。

深股通股票将在以下几种情况下被暂停买入（但允许卖出）：

(a) 该等深股不再属于有关指数成份股；及/或

(b) 该等深股指数成份股在纳入之后的定期检讨中，被认定市值少于人民币 60 亿元；及/或

(c) 该等深股被实施风险警示；及/或 (d) 该等深股相应的 H 股不再在联交所挂牌买卖 （视乎何者适用）。

(d) 该等深股相应的 H 股不再在联交所挂牌买卖 （视乎何者适用）。

^#指相关在深交所主板和中小板买卖而被深交所实施「风险警示」的 A 股，包括 ST 公司及ST 公司的股份，以及须 根据深交所规则有停牌风险/须进行退市除牌程序的股份。详情请查阅《深交所上市规则》 (http://www.szse.cn/main/rule)。

深港通开通后，内地投资者可透过深交所会员买卖个别港股通股票，包括可通过 沪港通进行南向交易的合资格证券，市值不少于港币 50 亿元的恒生综合小型股指数(HSSI)的成份股，以及联交所上市公司中同时有 A 股在深交所上市的所有 H 股，但不包括：

(a) 不以港币交易的港股；

(b) 所有有股票同时在上交所╱深交所以外的中国内地交易所上市及买卖的 H 股；及

(c) 其相应的A 股被实施风险警示或接受退市安排的 H 股。

数据源：港交所(2016年12月)。上述所载数据及材料乃按「现况」及「现有」的基础提供，可能会随着沪港通的实施或有关法规、法例、协议以及其他文件的制订或编备而有所修订或变更。
阁下于交易前，请先参阅并了解香港交易及结算所有限公司(http://www.hkex.com.hk)之「中国证券市场网页」所列的所有数据。

于银行假期特别安排推出前，投资者只可于香港及内地市场均开放交易且香港及内地市场的银行于相应的交收日均开放服务的工作日在对方市场进行交易。此安排将确保两地市场投资者及经纪可在相关结算日通过银行收发相关款项。

以下图表列举了沪股╱深股北向交易假期安排：



若某一北向交易日为香港市场的半日市，北向交易将继续开放至相关中华通市场收市。有关沪股通及深股通交易日志详情请查阅港交易所网站。我们将继续与市场人士及银行界就支持假期跨境交易╱款项交收的操作可行性及市场需求进行研究。港股交易通将遵循类似安排。

数据源：港交所(2016年12月)。上述所载数据及材料乃按「现况」及「现有」的基础提供，可能会随着沪港通的实施或有关法规、法例、协议以及其他文件的制订或编备而有所修订或变更。
阁下于交易前，请先参阅并了解香港交易及结算所有限公司(http://www.hkex.com.hk)之「中国证券市场网页」所列的所有数据。