央行工作会议定调货币政策服务实体经济，特朗普签令禁止与8款中国应用软件交易：周一A股三大指数继续收红，上证指数五连阳，收涨0.63%，创近三年以来新高；创业板指收涨0.55%，但市场有接近四分之三的个股下跌，近两日三大指数的上涨均由核心权重股推动，呈现指数强而个股分化大的结构性行情。1月6日两市成交额1.17万亿，连续三个交易日破万亿，但较前一日略有减少。盘面来看，市场或已进入分歧阶段，短期涨幅过大的热点板块出现回调，滞涨多日的银行、保险股昨日复苏，受到国内疫情加剧的影响，疫苗、口罩等概念股午后走强；白酒股盘中波动较大，“茅、五、泸、汾”收盘再度创新高。北向资金全天小幅净买入2.36亿元，韦尔股份、中国平安、中国中免、招商银行净买入额居前；洋河股份、五粮液、贵州茅台等白酒股遭到净卖出。资金面来看，央行1月6日净回笼资金1300亿元，银行间隔夜回购利率继续下跌，接近历史低位水平。从历史季节性规律来看，每年跨年顺利度过后，都将迎来一段时间的资金面宽松，这一时间段通常会持续1-2周（7-10个交易日），随后随着1月缴准和缴税时点（15号前后）的到来，市场才会迎来比较大的资金流出缺口。
2021年央行工作会议于近日召开，部署了2021年的十大重点方向，在货币政策的导向上，会议强调“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度”，与此前中央经济工作会议对货币政策的要求一脉相承。在总量上，会议提出，2021 年广义货币和社会融资规模增速要与名义经济增速保持基本匹配，年内流动性总量有望逐步回归正常化，国内信用环境稳健运行。结构方面，央行提出要加大对“国民经济重点领域和薄弱环节”的支持力度，强调发挥好结构性货币政策工具和信贷政策精准滴灌作用。一方面央行提出，今年要延续实施普惠小微企业贷款延期还本付息及普惠小微企业信用贷款两项货币政策工具；2021 年央行有望更多以“精准直达”的方式改善小微企业融资环境。此外，今年以来，政策着重支持经济结构调整。央行此次特别提出，要引导金融机构加大对“三农”、科技创新、绿色发展等重点领域的支持力度。此前中央经济工作会议提出要通过适度的支出强度，为国家重大战略任务提供财力保障，并特别点出数字经济、新型基础设施等重点行业，后续货币政策有望进一步向战略新兴产业、新型城镇化建设、碳达峰碳中和等重点领域倾斜。
特朗普最新签署了一项行政命令，将在45天后禁止与包括支付宝、微信支付在内的8款中国应用程序禁止交易，但是否执行这项命令最终还取决于新一届总统拜登。随后外交部发言人也表示中方将采取必要措施，维护中国企业的正当权益。该项命令和去年特朗普强迫字节跳动出售Tiktok和禁止微信应用的命令一样，可能会面临类似的法律挑战，但无论最终该命令执行与否，这些应用在美国市场的用户占比并不大，预计对相关企业的直接影响有限。海外市场方面，民主党有可能在佐治亚州参议院第二轮选举中赢得两场胜利，从而取得参议院的控制权，而在过去20年，民主党人从未赢得过佐治亚州联邦参议员竞选。若民主党控制两院，则拜登将有更大的空间来实施他的改革计划，意味着美国可能出现额外的财政刺激措施、更高的企业税和对科技股巨头更严格的监管、以及通胀压力，因此该消息出来后，纳指开盘超跌1%，大型科技股全线走低，10年期美国国债收益率自3月疫情引发动荡以来首次触及1%。同时，市场因此预期拜登会扭转特朗普的一些极端做法，这或许也是中芯国际昨日尾盘突然暴涨的重要原因，截止收盘上涨了13%。国内疫情的消息可能还会时不时冲击市场情绪，但总体来看，经济持续恢复，流动性总量平稳，风险偏好向好，基金募集活跃，趋势上预计A股一季度仍然呈现偏强的活跃格局。但值得注意的是，昨日市场个股的涨跌幅中位数是-1.66%，较前一交易日的-0.5%有所扩大。与此同时，昨日早盘白酒板块跳水后，中字头等低位蓝筹个股出现异动上涨，部分长期下跌的个股出现涨停，意味着有资金从高位股出来进入低估值个股，在市场连续大涨后，这个信号值得警惕，短期市场波动可能会加大。不过中长期来看，昨日又有两只主动权益基金售罄，根据统计，本周三个交易日共有7只权益基金一日售罄，合计规模超过千亿，基金密集发行将给市场持续带来增量资金，内外增量资金入市推升一季度A股行情。建议关注估值相对低位的板块：1）金融，目前该板块整体涨幅低、机构配置低、估值低、基本面持续回升；2）5G通信应用，去年跌幅较大，2021年国内5G基站安装指标继续增长，同时中欧投资协议谈判落地有望推动5G技术在欧洲的投资取得积极进展。

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