多部委召开工作会议部署2023年经济工作，12月新增社融1.31万亿低于预期：三大指数全天走势分化，沪指窄幅震荡，创业板指在宁德时代带动下午后走高。截至收盘，沪指跌0.21%，深成指涨0.49%，创业板指涨1.38%。沪深两市昨日成交额7472亿，较上个交易日缩量600亿；北向资金全天净买入58亿元，连续5个交易日净买入。盘面上，汽车及产业链个股午后走强，半导体板块表现强势。此外，新冠药、家装、零售、光伏等多股板块盘中均有所表现，整体上市场热点快速轮动，且较为杂乱。总体上个股跌多涨少，两市超3000只个股下跌。海外市场方面，周二美联储主席鲍威尔讲话但未置评FOMC货币政策，市场仍在等待周四发布的美国12月CPI通胀数据。昨日美股初盘呈震荡局势，三大指数小幅低开后走高，随后集体转跌后迎转涨。截至收盘，标普500指数涨幅0.7%，道指涨幅0.56%，纳斯达克指数收涨0.88%。昨日美国10年期基准国债收益率上涨7.47个基点；2/10年期美债收益率利差涨4.625个基点，倒挂程度收窄。人民币兑美元汇率继续延续强势，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间报价6.7611元，较前值调升654个基点。美国能源部报告将预期2023年美国原油产量小幅上调至创纪录的1234万桶/日，预计23年布伦特原油价格为83.1美元/桶，较之前预期下调约10%。
消息面上，国家发改委、财政部、国家能源局等部委陆续召开工作会议，有关部门负责人也提出了2023年工作部署。中央经济工作会议提出，要把恢复和扩大消费摆在优先位置。相关部委将其确定为2023年重点工作，并将出台具体举措。多渠道增加城乡居民收入，特别是提高消费倾向高、但受疫情影响大的中低收入居民消费能力。同时改善消费条件，强化停车设施建设改造，加快推进充电设施设备建设，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费，推动重点领域和大宗商品消费持续恢复。随着疫情流行期即将结束，疫情对于消费场景的限制有望得以缓解，消费场景有望得以修复，而将消费摆在优先位置更能利好消费板块的反弹。在相关部委的年度会议中，确保国家能源安全被确定为2023年重点工作，并将出台具体举措。传统能源方面，全面启动新一轮战略性矿产国内找矿行动，加大油气等能源资源开发和增储力度，持续做好煤炭及钾盐等保供工作。新能源方面，将研究出台支持和规范光伏发电产业用地的政策，引导和鼓励大型光伏发电项目使用戈壁、荒漠、荒滩等未利用地建设。研究制定光伏、风电用海管理政策，推动海上光伏产业健康有序发展，引导海上风电向深远海布局。传统能源方面，煤炭等能源保供力度加大，电企成本有望得以控制；新型能源光伏风电建设亦有望随政策需求爆发，利好相关板块。
人民银行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，研究部署落实金融支持稳增长有关工作。会议指出，保持对实体经济的信贷支持力度，加大金融对国内需求和供给体系的支持，做好对基建投资、小微企业、科技创新、制造业、绿色发展等重点领域的金融服务，保持房地产融资平稳有序，推动经济运行整体好转。各主要银行要合理把握信贷投放节奏，适度靠前发力，进一步优化信贷结构，精准有力支持国民经济和社会发展重点领域、薄弱环节。会议还强调对于房地产端，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。要有效防范化解优质头部房企风险，实施改善优质房企资产负债表计划。并且要落实好16条金融支持房地产市场平稳健康发展的政策措施，用好民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），保持房企信贷、债券等融资渠道稳定，满足行业合理融资需求。在地产政策利好频出迭加信贷靠前发力，利好相关银行板块。
12月社融信贷数据出台，新增社融1.31万亿，同比少增1.05亿元，主要因政府债、企业债减少较多。贷款方面企业中长期贷款受益于房地产政策连续5个月同比多增；居民贷款由于12月防控政策转向避险情绪较重，表现相对疲软，而居民存款创下年内新高，亦与防疫政策变更有关。随2023年部署出台迭加疫情影响减弱，社融及信贷增速有望得以修复；而居民存款新高亦为未来经济的增长奠定了基础。乘联会公布12月乘用车市场零售达到216.9万辆，同比去年增长3.0%，与11月同比下降9.1%形成巨大的反差，12月零售较上月增长31.4%，创2008年以来最强的12月环比增速，能源乘用车批发销量达到75.0万辆，同比增长48.9%，环比增2.5%，在车购税减半政策下，新能源车不仅没有受到影响，反而持续走强，有望带动新能源车板块反弹。此外，杭州市与阿里巴巴签订全面深化战略合作协议，支持平台经济具体措施已在制定中。中央针对大型金融科技平台的监管压力已边际缓和，支持互联网金融业务健康发展，相关产业链公司有望受益于平台经济政策转向。日本首相岸田文雄将于美国东部时间1月13日访问白宫，日本经济产业大臣西村康稔和美国商务部长雷蒙多提前商定在半导体等重要新兴技术领域展开合作。后续对华半导体产业或有进一步施压。综合来看，在各省疫情逐步达到高峰后经济迎来复苏预期，平台经济政策转向、新能源车12月销量向好、迭加当前政策利好频出，仍有望带动A股，不过仍需关注量能。当前A股整体估值水平处于历史低位，北向资金已连续五日净买入亦验证在人民币汇率走强下中国资产性价比提升。但仍需注意疫情对于复工复产的影响，海外市场仍需关注美联储2023年加息动作及俄乌战争局势。建议逢低布局处于低估值的消费、数字经济等板块的中期复苏行情，长期关注业绩增长确定性强的新能源赛道。

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