证金公司下调转融资费率80BP，MSCI将A股纳入因子增加至15%：周三，上证指数收跌0.32%报2768.68点，连跌6日；深证成指跌0.5%，创业板指跌0.51%险守1500点，两市缩量成交3763亿元；北向资金净流出30.5亿元，已连续6日净流出。科创板表现有所分化，华兴源创涨近14%。行业方面，嘉能可宣布将在2019年年底之前逐步停止全球最大钴矿之一Mutanda的生产，受到消息提振，有色钴全线爆发，另外黄金及稀土午后也是发力上扬，上海自贸区板块全线杀跌。8月7日当天，又有三个国家加入全球降息大军，包括印度、新西兰、泰国。其中印度已经是年内第四次降息。与此同时，特朗普也在继续向美联储施压。从海外市场方面来看，昨天美股低开高走，道指盘中收复近600点跌幅。 由于世界贸易紧张局势加剧，全球经济和能源需求前景受挫，在上周EIA原油库存公布后，油价周三进一步下跌，延续近期重创。布伦特原油期货价格下跌逾4%至56.41美元/桶，创7个月新低。同时昨天国际黄金价格突破1500美元大关，再创近六年新高。全球市场避险情绪攀升。
日前，有消息称中国人民银行决定自2019年8月10日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。央行昨天公开表态此消息不实，已向公安机关报案。不过虽央行未跟随全球降息，但在证券方面证金公司决定自2019年8月8日起，整体下调转融资费率80BP，其中，182天期费率由4.3%下调至3.5%，91天期费率由4.6%下调至3.8%，28天期费率由4.7%下调至3.9%，14天期和7天期费率由4.8%下调至4%。从历次下调转融资费率来看，皆对市场存在较大的正面刺激作用，多头信心将得到提振，此次下调转融资费率，券商融资成本将会降低，有利于两融融资，利好券商股板块。不过虽当下的A股市场整体估值并不算高，但所面临的宏观环境并不友好，二级市场的融资需求可能并没有原来那么旺盛。从目前的情况来看，所有的不利因素都还需要时间来消化。此次降费积极正面，只是效果如何还有待观察。
北京时间8月8日凌晨，MSCI公布8月季度评议的最终决定。作为2019年8月季度指数审议的一部分，MSCI把中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%，将在8月27日收盘后生效。此外，MSCI还更新了中国A股中型盘指数成分股，该指数有可能在今年11月份半年度指数调整中正式纳入MSCI 中国指数和MSCI新兴市场指数，最终中国A股的纳入因子将提升至20%。市场预计指数调整对A股的增量资金规模分别约人民币1500亿元。此外，昨天媒体报导标普道琼斯将以可投资权重因子的25%来将A股纳入标普道琼斯的15只指数，包括标普全球基准指数、标普新兴市场基准指数等，纳A决定将于9月23日开盘生效。与明晟MSCI和富时罗素FTSE一样，标普道琼斯纳A也基于陆股通。根据标普道琼斯指数此前公布的纳A名单，共有1241只A股入围。外资后续的持续流入将为A股带来增量资金，提振市场信心。
整体来看，当前全球市场地缘政治风险增加，昨天巴基斯坦方面宣布降级与印度外交关系并中断双边贸易，同时日韩贸易战同样愈演愈烈。此文近期美国在退出《中岛条约》仅两天后就扬言将在亚洲部署中程导弹，中国军方及外交部称若美国坚持在亚洲部署中程导弹，中国绝不会坐视自身利益受损。中美以贸易战为切入点，在外交，金融，科技以及军事等各方面进行博弈。市场目前对于9月全面达成协议的预期及低，两国的对垒将持续较长的时间。短期来看，5月美国给予华为的临时许可证将在在8月中旬到期，迭加彭博报导称美国政府高级官员透露特朗普政府计划于周三发布一项临时规定，禁止联邦机构从华为购买视频监控和电信产品，华为后续临时许可证存在暂停的可能。回到国内市场来看，下调转融资费率对于市场有正面刺激效益，核心受益板块为券商，建议关注。同时目前半年报披露季开启以来，按照半年报、快报、预告净利润中值计算，超过六成业绩超预期股净利润同比增长超40%。市场表现方面，业绩超预期个股有近九成跑赢大盘。这在一定程度上说明业绩超预期得到了市场的认可。行业分布显示， 医药、机械设备及电子行业业绩表现较好，建议关注相关行业内中报表现优异的个股。

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