北上资金连续8日净流入，深改委会议通过11份文件稳经济：A股连升六日，周一沪深两市在降准如期落地的影响下高开低走，截至收盘，上证指数收盘涨0.84%，创业板指反弹创今年4月11日以来的高点，收盘涨2.42%站上1700点。个股方面，据悉中兴通讯5G基站在全球发货已经超过5万个，今年年底会超过10万个基站的交付，另外，在5G终端方面，目前中兴通讯与国内电商及运营商的合作产品供不应求，受此消息提振，中兴通讯A股涨停。沪市成交2862.37亿元，深市成交4298.11亿元，两市合计成交7160.48亿元，较上一交易日的6339.94亿元明显放量。北向资金全天净流入27.85亿元，已连续8日净流入，9月已净流入近308亿元。资金面上，央行开展1200亿元7天期逆回购操作，今日1765亿元MLF到期，无逆回购到期。央行今日对于到期的1765亿元MLF未续作，并祭出了护航资金新招：开展1200亿元逆回购，以对冲MLF到期。市场认为此举主要为了平滑资金面，使9月16日降准落地之前平稳过渡。对于下一步是否有进一步宽松的可能，市场仍未形成一致预期，后续预计降准资金释放也会与MLF、公开市场操作等相配合，平稳释放流动性。
9/9日，习近平主持召开中央全面深化改革委员会第十次会议，会议审议通过《关于推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见》、《关于营造更好发展环境支持民营企业改革发展的意见》、《关于推进贸易高质量发展的指导意见》等11份檔。会议强调，加强改革系统集成协同高效，推动各方面制度更加成熟更加定型，以及推动平安中国建设，要充分发挥科技创新支撑引领作用，加强基础研究、关键技术研究、专用装备和应用示范研究，深化智慧化建设，增强社会治理能力。上海市有关部门制订了《关于本市进一步促进外商投资的若干意见》，提出进一步扩大对外开放、吸引外商投资、保护外商合法权益三个部分共26条意见。进一步推动投资贸易自由化、便利化，为各类市场主体创造更大的发展空间，努力打造外商投资的首选地，不断开创高水平对外开放新局面。
行业层面，中国联通昨日公告将与中国电信在全国范围内合作共建一张5G接入网络，双方划定区域，分区建设，各自负责在划定区域内的5G网络建设相关工作。中国联通表示，与中国电信进行5G网络共建共享合作，特别是双方连续的5G频率共享，有助于降低5G网络建设和运维成本，高效实现5G网络覆盖，达成双方的互利共赢，对于5G投资的核心逻辑没有改变。在汽车消费的部分，海南省商务厅等多个部门联合公布《关于落实汽车消费政策措施》，通过每月适量增加普通小客车增量指标等措施，满足居民汽车消费迫切需求。海南还将加快探索电池租赁、车电分离等消费方式，降低购车成本。深圳市拟组织实施绿色低碳产业2019年第三批扶持计划，将重点支持新能源汽车、先进核能、高效储能、可再生能源、智慧能源、高效节能、先进环保、资源循环利用八个领域，符合申报条件的项目最高可获3000万元资助。汽车行业有望逐步迎来复苏，带动消费增速进一步回暖。
未来增量资金仍是市场重要的看点。2019年11月，MSCI将把指数中所有中国大盘A股纳入因子从15％增加至20％，同时将中国中盘A股（包括符合条件的创业板股票）以20％的纳入因子纳入MSCI指数。9/23日，中国A股纳入富时罗素全球股票指数系列的纳入因子将由 5%提升至15%。9/23日，标普道琼斯指数将1099只A股纳入其新兴市场指数，纳入因子为具体A股可投资市值的25%，纳入后，A股在新兴市场指数中所占权重为6.2%。据悉，摩根大通和彭博巴克莱指数也在考虑于2019年将A股纳入其指数。近期4年来首次“普降+定向”的降准，可以看到政策逆周期调节力度加大的信号，降准带来的资金面宽松和银行资金成本下降，在“房住不炒”的基调下，楼市调控将继续从严，从而导致更多的增量资金有望流向股市，市场信心得到提振。我们认为在近期政策利好及增量资金扩容背景下9月、10月做多窗口开启，建议逢低布局金融、科技，以及前期滞涨的低估值消费股。

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