拜登离任前或进一步限制AI芯片出口，“两新”政策扩围对手机等数码产品实施购新补贴：1月8日，大盘低开单边下坠后，下午盘展开V型反击，三大指数一度全线翻红，北证50领涨。盘面上，创业板指午后在部分回补下方缺口后得到半年线支撑，机器人、芯片等高端制造方向获资金抄底，券商、通信等高风偏行业扶摇直上。全天个股仍涨少跌多，涨停家数回升，市场延续哑铃型配置，除沪指外上证50、中证2000顺利收涨。截至收盘，上证指数涨0.02%报3230.17点，深证成指跌0.54%，创业板指跌0.98%，北证50涨1.27%，科创50跌0.04%，万得全A跌0.16%，万得A500跌0.33%，中证A500跌0.29%。A股全天成交1.26万亿元，环比放量近1700亿。美国ADP就业增长放缓，美联储12月纪要警惕通胀上行，报道称特朗普仍考虑推动关税，10年期美债收益率盘中再创八个半月最高报4.6769%，美元上逼两年高位。道指涨0.25%，标普500指数涨0.16%，纳斯达克跌0.06%。
据知情人士透露，拜登计划在离任前几天对英伟达等公司的人工智能芯片出口进行新一轮限制，这些规定最早可能于周五发布，将建立三层芯片贸易限制。此外，CNN援引知情人士报道称，特朗普考虑宣布国家经济紧急状态，以便为普遍关税提供法律依据。宣布进入经济紧急状态将可让特朗普利用《国际紧急经济权力法》(IEEPA)来制定新的关税计划；该法律单方面授权总统在国家紧急状态时期管理进口。消息人士表示特朗普对该法青睐有加，因其在关税实施方式方面赋予普遍的管辖权，且未对以国家安全为依据来证明关税的必要性做严格的要求。知情人士对CNN表示，尚未就是否宣布国家紧急状态做出最终决定，特朗普交接团队没有回应CNN的置评请求。据新华社报道，特朗普在海湖庄园举行的新闻发布会上表示，出于对美国“经济安全需要”考虑，他不会排除通过“军事或经济胁迫”手段夺取巴拿马运河和格陵兰岛控制权的可能性。拜登离任与特朗普正式上任之际，美国政策不确定性仍对全球市场有所扰动。
国家发展改革委、财政部发布2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。在加力推进设备更新方面，增加超长期特别国债支援重点领域设备更新的资金规模，将设备更新支援范围进一步扩展至电子资讯、安全生产、设施农业等领域，重点支持高端化、智慧化、绿色化设备应用。同时加力实施设备更新贷款贴息，在中央财政贴息1.5个百分点基础上，发改委安排超长期特别国债资金进行额外贴息。此外，提高新能源城市公车及动力电池更新补贴标准。加力推进城市公车电动化替代，更新车龄8年及以上的城市公车和超出质保期的动力电池，平均每辆车补贴额由6万元提高至8万元。在扩围支援消费品以旧换新主要体现在家电和数码产品。继续支援冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品以旧换新，将微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等4类家电产品纳入补贴范围。并实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智慧手表手环等3类数码产品（单件销售价格不超过6000元），按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元。中国当前经济复苏仍慢，随着“国补”政策对汽车和家电两大领域补贴扩容，并扩围至消费电子领域，叠加AI等新技术对汽车、家电、手机的赋能，有望一定程度促进消费回暖。。
综合来看，拜登限制AI芯片出口、特朗普关税政策等不确定性扰动市场，强势美元与弱势人民币也对大盘造成施压。不过后续政策预期、资金面宽松、市场情绪回暖以及科技创新领域的关注都是积极因素，伴随大盘调整与成交量的持续萎缩，调整充分的板块率先获得资金布局。聚焦1月地方两会及后续各部门配套政策，建议关注高股息红利板块，以及超跌的算力、机器人、国产软硬件等。

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