8月工业企业利润超预期，楼市持续火爆有待降温：昨日两市股指小幅低开后窄幅震荡，截至收盘，沪指上涨0.6%，报收2998点；深成指上涨0.81%，报收10477点；创业板上涨0.84%，报收2141点。两市成交量萎缩,沪股通净流出2.23亿。近期市场流动性匮乏、赚钱效应减弱，房地产持续火爆，市场监管趋严，加之十一国庆节前资金面临撤出需求，节前大概率继续维持交易清淡局面。上周证券保证金净转出425亿元，是第五周连续净转出。从8月16日至今，A股指数已经盘整29天等待方向，节后确定性事件有助于市场迎来短期反弹。昨日公布中国8月规模以上工业企业利润同增19.5%，超出市场预期，克强指数反弹至8.1%。8月投资、信贷、消费等生产面与需求面资料均向好，显露出经济出现改善迹象。十八届6中全会将于10月24日至27日召开，10月20日左右召开中央政治局会议，探讨未来的改革和经济政策，经济资料向好有望提振投资者信心。而10月1日人民币将正式加入SDR，海外投资者配置人民币资产的积极性有望增强。据外媒报导将取消此前对于QFII资产配置中股票配置不低于50%的要求，限制取消有望吸引更多外资入市。

继南京出台限购政策后，杭州出台政策取消购房入户规则，并提高二套房首付比例至五成，但调控措施并未产生有效影响，楼市依然火爆。目前30个大中城市房地产成交面积9月累计同比上涨17.6%，而9/19日至25日周环比上涨近40%，预计短期会出台更多更为严格手段管控。未来几个月，汇市、房市调整压力或将制约货币政策宽松空间，而在政府稳增长的预期下，财政政策预计将继续保持积极，而财政收支受限有望推动具备资金杠杆效用的PPP项目加速落地，进而支撑实体经济，PPP依然为投资主线，可逢低布局PPP板块中的轨道交通、海绵城市等概念。供给侧改革加速，山东省已经关闭退出煤矿49处、产能1117万吨，而山西临汾地区主焦煤近价格近两日上调120元/吨，后续可持续关注供给侧改革板块。菲律宾宣布关停镍矿产量占总量55.5%，因菲律宾为中国进口镍矿石主要来源之一，可关注具有镍矿石资源的企业。目前市场依然较为疲弱，建议关注防御类股票，如高股息低估值的银行、医药板块。

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