南海仲裁加剧区域紧张，英国央行周四或将降息：上周上证综指上涨1.9%，创业板指上涨1.26%，本周权重股搭台沪指一度重回3000点，在获利盘消化过程中股指虽依然表现强势。6月CPI同比增1.9%，环比回落0.1个百分点，PPI同比下降2.6%，环比下降0.2个百分点。虽然生猪均价6月份跌破20元，但7月洪灾使得猪肉价格依然维持高位运行，农产品价格有望上涨。同时考虑到房市和汇市压力，央行货币政策预计难有大幅宽松预期，仍将透过逆回购或MLF等公开市场操作来挹注流动性。

习近平时隔两年再度举行经济形势专家座谈会，会中提出用稳定的宏观政策稳定社会预期，用重大改革举措落地增强发展信心，近期可能在国企改革进度上会加快推动。在宝钢及武钢整合后，中央预计将继续通过国企改革强化推进供给侧改革，国资委在近日召开的中央企业化解钢铁煤炭过剩产能工作会议上明确，下一步要使专业钢铁煤炭企业做强做优做大，电煤一体企业资源优化配置，其他涉煤中央企业原则上退出煤炭行业，国投新集停牌计划重组，过剩行业龙头国企有望在整合中做大做强，剩者为王。国企改革的实质性推进有望刺激二级市场概念。

英国央行在周四可能启动降息，全球央行在欧洲风险集聚后短期仍预计将维持偏宽松的格局，周五美国超预期非农数据公布后，7月加息预期概率仍未现明显提升，美元转强或将使人民币随英镑持续走贬，本周二南海仲裁案结果出台，加之韩美通过萨德导弹的部署计划都加剧东亚地缘政治风险，日本安倍政府参院选举大胜，超过2/3的得票将使安保法可望修宪过关，加剧区域紧张，虽军工板块有望受刺激，但部分资金避险意愿下A股仍面临较强调整压力。不过近期市场参与者情绪逐步转向乐观，两融余额7月份以来恢复至8700亿元以上，欣泰电器诈欺发行退市以及IPO审核趋紧也将进一步提升投资者信心。但是3000点关卡难以一攻而上，获利了结卖压仍重，本周经济数据陆续公布，不确定因素将逐渐降低，中报行情也已经启动，建议投资者调仓换股，逢低关注事件驱动机会较为明确的军工、国企改革和畜牧养殖链中报行情。

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