港股焦点: 科技及中资金融股或会助恒指再创年内新高
联邦调查局前局长科米（James Comey）在国会的作证没有披露令人震惊的消息，道指最多曾升92点，收市仅升8点，阿里巴巴2018年度的销售指引优于市场预期，股价升13.3％。与此同时，票站调查指保守党不会获得下议院大多数席位，英镑大幅下滑。 ADR升142点，折合恒指26,205点，腾讯和中国人寿（2628）均上涨超过1.3％。恒指成分股比重的变动在今日收市后生效，预计腾讯和汇丰（5）于收市后的竞价时段会因比重下调而面临沽压。随着恒指最终收高于26,000点以上，股市的上升动力应会持续，基于过去数天A股市场的一些曙光，内银和中资券商股属我们追落后的选择。腾讯和科技股也可能追随阿里巴巴的强势。澳门股昨日优于大市，我们认为市场可能低估了6月份的博彩收益增长。除了六个赌场经营者（我们的首选为银河（27）和永利澳门（1128））外，信德集团（242）于昨天大涨10％后亦不妨一看，虽然公司于博彩领域仅占少数股权（约占澳博控股（880）的6％），但0.38倍的市帐率、超过55亿元的净现金和即将入账的物业收入或会吸引价值投资者。

A股焦点:上证50创2016年以来新高，抱团取暖或引发作帐行情
周四上证指数报收3150.93点，涨0.34%；深成指报收10148.72点，涨0.38%；创业板指报收1794.75点，跌0.28%。两市成交4265亿元，缩量293亿元。中国1年期国债到期收益率昨日涨6个bp至3.66%，超过10期国债收益率的3.65%。是2006年以来的第二次出现倒挂，第一次是在2013年6月“钱荒”时。短期与长期收益率曲线出现倒挂或显示在金融严监管、MPA考核压力、负债收缩下银行对短期国债的配置意愿下降以及市场对于经济的预期或偏向悲观。市场资金面仍偏紧，央行虽然释放流动性但仍维持紧平衡态势。昨日公开市场将进行300亿元7天期逆回购操作，500亿元14天期逆回购操作，700亿元28天期逆回购操作，当日实现净投放600亿元。另外，央行就7、14和28天期逆回购操作需求询量。

5月份进出口贸易数据双双超预期，以人民币计，5月中国进出口总值2.35万亿元，增长18.3%。继4月份进出口贸易数据回落后5月出现反弹，进口增速或由于需求稳定与原油进口上升有关。而出口主要受欧洲拉动，未来仍需观察贸易改善的可持续性。香港交易所行政总裁李小加称，继推出人民币货币期权和人民币国债期货试点后，下半年计划推出支持实物交收的人民币美元双币种黄金期货及人民币指数期货，以进一步丰富风险管理产品系列。随着强监管见效落地，资本市场开放进程有望加快。

虽然A股仍位于相对底部，但今年以来两市共有231只股票创2015/6/30股灾以来新高。仅昨日就有22只股票创股灾以来新高，包括格力电器、伊利股份、美的集团、云南白药等大白马股。上证50指数也刷新了16年以来的新高，资金抱团迹象明显，预计低估值个股将继续受资金青睐。近期央行政策边际放松，释放流动性改善市场预期，不过预计在季末MPA考核背景下流动性难言大幅改善。在增量资金不足的状况下，股市若无政策利多全面激发人气，基金抱团取暖可能加大个股分化格局，甚至不排除引爆漂亮50概念股的年中作帐行情。近期依然处于反弹窗口，建议逢低关注国企改革和低估值的超跌个股，另外在MSCI公布最终答案前，包含券商股等相关的低估值权重蓝筹都有表现空间。

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