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中国A股先抑後揚，美国科技股普跌
2026/02/05 08:29
中国A股先抑後揚，美国科技股普跌：2月4日，A股先抑后扬，沪指涨近1%重返4100点，煤炭、光伏板块掀涨停潮，算力软硬件方向携手下挫。上证指数收涨0.85%报4102.2点，深证成指涨0.21%，创业板指跌0.4%，北证50跌0.71%，科创50跌1.2%，万得全A涨0.45%，万得A500涨0.78%，中证A500涨0.59%。A股全天成交2.5万亿元，上日成交2.57万亿元。欧美股市收盘涨跌不一，法国CAC40指数涨超1%，纳指跌超1.5%。科技股普跌，AMD跌超17%，美光科技跌逾9%，特斯拉、博通跌近4%，脸书、英伟达跌超3%。市场受美国就业数据疲软、AI芯片需求波动及美联储降息节奏不确定性拖累，叠加地缘局势缓和与财政政策支撑有限，投资者对成长股估值与经济韧性信心承压，风险偏好趋于谨慎。美国财政部公布的季度再融资计划符合预期，30年期美债收益率涨2个基点至4.92%，2年期美债收益率微跌1个基点至3.56%。美元涨0.3%，收复昨日跌幅。
产业链人士透露，马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链，已有异质结设备厂签单。据知情人士称，近期马斯克旗下的SPACE X团队和Tesla团队“摸底”中国光伏企业，其中TESLA团队目前仅是验厂阶段，到访多家产业链企业；SPACE X团队主要到访光伏设备厂，并与国内某头部异质结设备厂有订单合作，但基于商业保密要求等因素，未作公开。有企业人士表示，目前能整线供应异质结设备的企业较少，此前马斯克团队曾向国内某异质结企业稳定采购，且合作还在持续。
总的来看，市场临近春节，成交量有所下降，预计节前市场将保持窄幅震荡。配置上，建议关注三条主线：一是高股息防御板块，包括银行、公用事业等，在市场波动期具备避险属性；二是AI算力基础设施相关产业链，特别是电网设备、变压器等环节，受益于全球数据中心电力需求爆发及国内特高压建设加速，订单能见度已延伸至2027年，业绩确定性较高；三是人形机器人产业链，虽然短期市场情绪受大盘拖累，但2025年作为量产元年的产业趋势明确，建议关注执行器、减速器、传感器等核心零部件领域的龙头标的，逢低布局。

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