A股缩量上涨北向资金持续流入，历史统计分析持股过节占优：上周末监管层释放多重利好，加之美股连续上涨，促使周一A股走强，止步三连跌。上证指数收盘涨1.03%，报3532.45点，深证成指涨1.75%，报15269.63点，创业板指早盘一度跳水跌近1%，后快速拉升扭转颓势，截至收盘，创业板指涨2.64%，领涨三大指数。量能上，A股似乎进入休假模式，8日两市成交额超8000亿元，创阶段新低。但北向资金却连续7个交易日净买入，8日全天净买入79.3亿元，其中深股通净买入54.65亿元。周一利率整体呈震荡上行走势，央行公开市场仅净投放100亿。央行四季度货币报告提出，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，坚持稳字当头，不急转弯，把握好政策时度效，处理好恢复经济和防范风险的关系，保持好正常货币政策空间的可持续性。展望未来，央行公告称今年节前取现需求明显少于往年，因此未来央行货币投放明显加量的概率已经十分有限，央行货币政策边际转向的预期短期内很难证伪，迭加供给压力和通胀预期的影响，利率出现明显回落的概率不高。但站在目前的时点，央行进一步收紧流动性的动机不足，维持春节流动性平稳仍是大概率事件。
近期随着冬季疫情的负面影响逐步显现，美国经济数据出现了普遍回落，这使得市场对美国财政刺激计划出台的预期不断升温。而上周参众两院分别通过了拜登1.9万亿财政刺激计划的相关法案，为本周美国正式出台新一轮财政刺激计划铺平了道路。迭加近期欧美各国通胀数据出现了超预期上升的迹象，在财政刺激预期和通胀升温预期的共同影响下，美债利率近期出现了较为明显的上行，10Y美债利率突破了前期1%左右的震荡区间，上行至1.2%左右。从中美利差的角度看，目前中美10Y国债利率之间依然保持200bp以上的利差，仍处在历史高点附近，远高于历史均值100-150bp的水平。人民币汇率近期依然保持强势，在强势人民币和中美利差高位的共同影响下，海外资金对国内债券的配置需求持续旺盛，也会一定程度上对冲美债利率上行对国内利率的影响。
近日，市场监管总局与中央网信办、工业和信息化部、交通运输部以及应急管理部消防救援局，就消费者反映的异常加速、电池起火、车辆远程升级（OTA）等问题共同约谈特斯拉。2月8日晚间，特斯拉向SEC递交的文件显示，2020年特斯拉在中国市场收入达66.62亿美元，同比大增123.6%。特斯拉去年前三季度在中国市场收入为40.44亿美元，以此计算，去年第四季特斯拉在华收入为26.18亿美元。同日，特斯拉宣布，预计将开始接受比特币作为支付形式，根据新政策，特斯拉总共投资了15亿美元（相当于100亿人民币）比特币。比特币短线拉升，迅速攀上4万美元关口，之后势头不减，比特币日内涨幅达15%，报43700美元，并创下历史新高。
本周虽然只有3个交易日，但数据事件较为密集。重点关注本周美国1.9万亿财政刺激计划在国会能否获得最终通过，针对特朗普的弹劾审判也将于本周正式启动，美联储主席鲍威尔、欧央行行长拉加德和部分美联储官员本周都将密集发表讲话。此外，本周将公布中、美、欧1月通胀数据，可能公布1月金融数据和四季度货币政策执行报告，公开市场将有2800亿逆回购到期，周一至周三分别到期1000亿、800亿和1000亿。从历史行情来看，统计了2001年以来春节前后的上证指数涨跌情况，研究发现A股存在非常明显的“春节行情”特征：春节前5个交易日，上涨概率达80%，平均涨幅为1.79%;春节后5个交易日，上涨概率达75%，平均涨幅为1.01%。目前A股市场整体趋势向好，春季行情可期，建议投资者持股过节。配置方向上，建议关注科技、顺周期和大金融三条主线。经济复苏、货币政策的调整将交替主导市场，银行、消费等顺周期行业将持续占优，而半导体、光伏、新能源汽车等成长型高端制造行业亦存在着结构性的机会。
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