央行再展开1625亿元MLF，市场分歧持续加大：昨日上证综指下跌1.44%，创业板指下跌1.91%，成交量回落至5570亿元。昨日央行展开MLF共1625亿元，本周将到期5510亿MLF，央行坚持通过MLF工具进行货币对冲，短期市场对于降准的预期下降。据WIND数据显示，偏股型基金仓位较上期下降0.21个百分点至62.90%，其中股票型基金平均仓位下降0.10个百分点至82.35%，混合型基金平均仓位下降0.23个百分点至59.71%。随着股指上周走高，公募基金仓位继续回落，但目前较低的仓位水平表明来自公募基金的潜在抛压较小，同时若市场出现大幅调整则公募基金具备一定加仓能力。

昨日夜盘大宗商品也在黑色系和农产品价格上表现强势，铁矿石上涨2.51%，螺纹钢和热轧卷板涨逾3%。上周五的数据显示3月全国粗钢日均产量较1-2月提升12.9%，在1-2月出现钢材补库存后，目前主要城市螺纹钢库存较3月初的高点下降20.06%，热轧板库存下降13.87%，从数据上看下游行业显现逐步开始动工的迹象，在二季度基建加大力度开工的预期之下，周期股基本面改善有助于推动大宗商品价格和周期股股价升温，周期股能否带动市场情绪也是本轮调整深度的重要观察指标。

目前市场参与者态度逐步转向谨慎，降准预期进一步降温。随着4月步入中旬，市场对于5、6月合计4602.78亿元的解禁潮、6月的石油冻产会议和联储加息预期等因素的担忧加剧，一定程度上加大A股反弹压力，预计A股短期仍处于区间行情，逢低可布局四主线：1）高股息低估值的大蓝筹以备长线建仓；2）二季度涨价仍能延续，业绩受提振的涨价概念股和受益基建开工的基建板块和周期股；3）股灾后股价遭腰斩且质优的滞涨股；4）低市值国企壳资源，等待国企合并重组大潮来临。

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