中国12月CPI同比+0.1%，PPI环比转跌，央行将在香港发行600亿元央票：1月9日大盘全天分化演绎，沪指水下横盘，双创指数反弹。盘面上，市场午后窄幅运行，成交量逐渐萎缩。中航系及机器人板块发力走强，资金抱团数只科技龙头，中兴通讯、兆易创新等放量大涨，红利资产则全天低迷。日内个股涨跌不一，短线情绪继续保持高温，涨停家数回升至百家。截至收盘，上证指数跌0.58%报3211.39点，深证成指涨0.32%，创业板指涨0.11%，北证50涨1.55%，科创50跌0.38%，万得全A持平，万得A500跌0.23%，中证A500跌0.09%。A股全天成交1.13万亿元，上日成交1.26万亿元。周四美股休市，，美股指数期货小幅走低，美元指数升穿109关口。欧美国债大抛售，英国通胀风险持续累积，英镑创一年新低，英债收益率盘中再创至少十六年最高。中国央行将在香港发行600亿元央票，规模为2018年以来最大，凸显维稳汇率的决心。《金融时报》文章表示，中银证券全球首席经济学家管涛提醒，要避免对适度宽松货币政策的过度解读，2024年年底的中央经济工作会议时隔14年重提适度宽松，更多是对前期货币政策立场是支持性的确认。
中国12月CPI同比上涨0.1%，扣除食品和能源价格的核心CPI涨幅比上月扩大0.1个百分点、同比连续三个月上行至0.4%，环比升至0.2%。2024年全年CPI同比仅为0.2%，明显处于偏低水平，还待更多支持消费政策落地，预计1月春节效应有望提振CPI。受部分行业进入传统生产淡季、国际大宗商品价格波动传导等因素影响，12月PPI环比下降0.1%，同比下降2.3%，同比降幅比上月收窄0.2个百分点。房地产、基建项目淡季陆续停工，钢材需求有所回落，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降0.6%。不过水泥玻璃行业产能置换逐步推进，非金属矿物制品业价格上涨0.6%；燃气、电力需求季节性增加，燃气生产和供应业价格上涨1.2%，电力热力生产和供应业价格上涨0.9%。
地方政策方面，福建省印发《促进2025年一季度房地产市场发展良好开局的若干措施》，创新促销售措施，鼓励有条件的市、县在住房展销活动推出购房补贴、购房消费券等促销政策。各地要借鉴厦门、南平等地经验做法，因地制宜加快实施房票安置，在期限内购房，奖励补偿权益金、过渡费和契税减免，鼓励被征收户加速购房；推行共有产权购房、住房以旧换新。北京市制定《加快北京市脑机接口创新发展行动方案（2025-2030年）》，到2027年，产出一批重大原创性成果，突破脑机接口电极、芯片、编解码算法等关键核心技术，推动小型化高通量植入式传感器、高通道采集刺激一体化植入式芯片、植入式微型电池等产品性能达到国际领先水平，打造世界领先的智能脑机系统，并在临床上得到初步应用。
产业方面，1月9日乘联分会公布去年12月全国乘用车市场数据，12月全国乘用车市场零售263.5万辆，同比增长12.0%，环比增长8.7%。2024年以来累计零售2289.4万辆，同比增长5.5%。其中12月新能源乘用车市场零售130.2万辆，同比增长37.5%，环比增长2.6%。2024年1-12月零售1089.9万辆，同比增长40.7%。“两新”补贴迭加年末临近各企业发力冲击年度目标，提振年末购车需求。马斯克在当地时间1月8日的最新连线采访中表示，“如果一切进展顺利，2026年我们的人形机器人产量将增加10倍，因此我们的目标是明年生产5万到10万个人形机器人，然后在第二年再增加10倍。”此说法提振相关人形机器人板块表现。综合来看，拜登限制AI芯片出口、特朗普关税政策等不确定性扰动市场，强势美元与弱势人民币也对大盘造成施压。不过后续政策预期、资金面宽松、市场情绪回暖以及科技创新领域的关注都是积极因素，伴随大盘调整与成交量的持续萎缩，调整充分的板块率先获得资金布局。聚焦1月地方两会及后续各部门配套政策，建议关注高股息红利板块，以及超跌的算力、机器人、国产软硬件等。

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