国家队入市维稳市场提振信心，北向资金净流入创年内次高：周一上证综指收涨1.11%，深证成指、创业板指分别涨0.68%、0.1%。两市成交2647.43亿元，连续5日成交低于2800亿元。中证报消息称，周一上午，证监会召集部分券商宏观分析师和策略分析师举行闭门会议，了解市场看法；监管部门现场并未做任何表态。中国政府相关资金今日入市干预，买入大盘蓝筹股，以支持市场。传闻多家大型保险公司确认已在当日加仓，加仓标的包括沪深300指数、中证500指数及金融股，每家的加仓规模有数亿元，在市场悲观情况下国家相关资金入市维护市场稳定。资金面上，央行公开市场净投放1200亿元。央行周一进行1200亿元7天逆回购操作，净投放1200亿元，为连续第三日净投放。Shibor连续五日全线上涨，隔夜Shibor涨4.5bp报2.6250%，资金仍处于紧平衡的状态。人民币兑美元中间价调升176个基点，报6.8718。从金融机构处获悉，中国央行近期在外汇掉期市场通过短期限回笼人民币融出美元的方式，向市场提供美元流动性，汇率维稳意图明显。
刘鹤主持召开国务院促进中小企业发展工作领导小组第一次会议。会议强调，要完善资本市场，拓宽中小企业直接融资管道，更好满足融资需求。要提高财税政策支持精准度，做好税费减免、融资担保等工作，确保已出台政策落地见效。据悉，信托公司《资管新规》过渡期指导意见已经出台，明确家族信托不适用《资管新规》，善意通道业务可能被允许开展。近期部分信托公司收到了监管部门适当增加通道业务项目投放的窗口指导，并非此前一刀切，金融去杠杆有所缓和。
此外，近日财政部印发通知称，为进一步完善地方政府债券发行机制，保障地方政府债券发行工作顺利开展，防范地方政府债券发行风险，财政部决定实行地方政府债券弹性招标制度。通知称地方财政部门预先设定的计划发行额区间下限不得低于上限的80%。今年前7个月，信用债净融资额4.67万亿元，低于去年同期的6.51万亿元，城投债发行1808只，合计规模4.13万亿元，整体发行进度不及预期。上半年中国发行地方政府债券1.41万亿元。其中新增3329亿元，置换或再融资1.08万亿元。根据人大审批的地方政府债务限额预测，2018年中地方债新增限额2.18万亿元，一般债新增限额0.83万亿元，专项债新增限额1.35万亿元，考虑到上半年仅发行3329亿元新债，意味着下半年仍有接近1.85万亿元新增地方债需发行，地方债加速发行为下半年基建发力提供有利条件。
昨日互联互通北向资金现大幅流入，8/20日沪股通净流入A股39.03亿元，创下今年以来第二大单日流入规模，也是今年下半年以来单日最高纪录。同日，深股通净买入17.53亿元，环比前一个交易日放大了超过5倍，当天北上资金合计净买入近57亿元。其中，中国平安、贵州茅台分别获沪股通净买入4.86亿元、4.31亿元，成为当天获北上资金净买入金额前两位的成交活跃股，五粮液、美的集团紧随其后；恒瑞医药被沪股通净卖出金额居首，达到2.13亿元。8月份前13个交易日（至8/17日），北上资金共计净流入138.83亿元。北上资金持续加仓绩优龙头，即使消费股表现不佳，依然受到北上资金的青睐，市值减少最多的食品饮料和家用电器反而是资金净流入最多的行业。近期，6月以来陷入僵局的中美贸易战可能再度迎来转机，如果此次谈判使得双方出现阶段性的缓和或是为后续谈判铺平道路，则对于市场信心而言将起到一个正面推动的作用。另外，考虑到财政政策和货币政策的放松背景下，有望推动宽信用落地，迭加人民币暂时走稳以及国内监管有所放松，在监管层维稳之下，市场短期有望出现超跌反弹。建议以国企改革和基建为主线、可关注超跌的消费和金融股，以及政策扶持的半导体产业链、油服产业链等。

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