上周央行降准降息、央企市值管理纳入负责人考核等政策利好带动上证指数触底反弹，上证指数上涨2.75%至2910.22点；而创业板指下跌1.92%至1682.48点、深证成指下跌0.28%至8762.33点。周五沪深两市成交额为8281亿,较前一周有所放大。北向资金扭转此前净卖出态势，整周净买入121亿元。整周新兴市场股票基金流入资金达到创纪录的121亿美元。中国股票基金当周吸引119亿美元资金流入，规模为2015年7月以来最大，也是史上第二大。本周美联储将公布利率决议，美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。此外苹果、谷歌、 微软、Meta等科技股点燃美股财报季。另外中国1月PMI、英国央行利率决议、美国非农、美国财政部新一季发债计划、欧元区四季度GDP和1月CPI等值得关注。

1月28日证监会进一步优化了融券机制，加强对限售股出借的监管，全面暂停限售股出借，将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。沪深交易所、中证金融也同步决定暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票。据悉，此次进一步优化融券机制，加强对限售股出借的监管，是证监会经过充分论证评估后采取的举措。证监会表示，下一步将持续强化监管，把制度的公平性放在更加突出的位置，及时总结评估运行效果，依法维护市场秩序，切实保护广大投资者的合法权益。此次规定减少市场做空力量、加大资本市场支持力度，有望进一步稳固当前市场走势。

1月25日至26日，证监会召开2024年系统工作会议，总结2023年工作，分析资本市场形势，研究部署2024年重点工作。会议指出，着力增强资本市场内在稳定性，健全维护资本市场平稳运行的有效机制，强化各方协同，加强与市场沟通，以更加有力有效的措施稳市场、稳信心。坚持以进促稳、先立后破，进一步全面深化资本市场改革，健全资本市场基础制度。会议明确要要突出以投资者为本的理念、大力推动提升上市公司的可投性，完善上市公司质量评价标准，督促和引导上市公司强化回报投资者的意识，更加积极开展回购注销、现金分红，加快构建中国特色估值体系，支持上市公司通过市场化并购重组等方式做优做强，推动将市值纳入央企国企考核评价体系，研究从信息披露等角度加大对低估值上市公司的约束。证监会一周内两次提及“以投资者为本”，呵护市场意图明确。

据广州市人民政府办公厅27日公布的《广州市人民政府办公厅关于进一步优化我市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》显示，在限购区域范围内，购买建筑面积120平方米以上(不含120平方米)住房，不纳入限购范围。这是本轮地产政策中一线城市最大的放松力度，令一线城市限购进一步调整预期增强。此外1月26日金融监管总局召开会议，部署推动落实城市房地产融资协调机制相关工作。会议认为，协调机制要发挥好地方政府的牵头协调作用，加强工作统筹，细化政策措施，推动房地产开发企业和金融机构精准对接。同日，住房和城乡建设部也召开了城市房地产融资协调机制部署会，要求各地要以项目为对象，抓紧研究提出可以给予融资支持的房地产项目名单，协调本行政区域内金融机构发放贷款，精准有效支持合理融资需求。据了解，本月底前，第一批项目名单落地后即可争取贷款。

中国12月规模以上工业企业利润同比16.8%，连续五个月实现正增长。2023年，全国规模以上工业企业利润比上年下降2.3%，降幅比上年收窄1.7个百分点。工业库存小幅回升，服务业“补库”率先启动，后续经济复苏节奏仍是市场信息恢复的最关键因素。总的来看，央行降准降息、央企市值管理纳入负责人考核等政策利好带动A股大幅反弹，限售股出借全面暂停、一线房地产继续松绑，节前扩底反弹有望延续。不过本周美联储会议、财报季或带来扰动，后续两市成交量仍需关注。建议逢低关注央国企、上证率先反弹后超跌双创亦有望跟随。

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