时隔14年中央定调货币政策重回“适度宽松”，11月CPI同比+0.2%、PPI同比-2.5%降幅收窄：周一12/09 A股三大指数走势分化，沪指震荡整理，创业板指走势较弱。截止收盘，沪指跌0.05%，收报3402.53点；深证成指跌0.55%，收报10731.66点；创业板指跌0.81%，收报2248.63点。沪深两市成交额超过1.63万亿元，较上周五缩量逾1500亿。受政治局会议提振，中国资产大涨，恒生指数尾盘直线拉升收涨2.76%。美股中概指数最高飙涨超10%，房多多一度翻倍，老虎证券涨超26%，蔚来、小鹏涨超12%。英伟达涉嫌违反反垄断法，市场监管总局依法决定立案调查。隔夜道指跌0.54%，标普500指数跌0.61%，纳斯达克跌0.62%。
中共中央政治局12月9日召开会议，会议强调坚持稳中求进工作总基调，提出明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合。通稿提及“全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成”（5.0%左右），若2024实现全年5%的经济增长目标，Q4需要达到5.4%。面对海内外经济增长和贸易战等压力下，明确要“防范化解重点领域风险和外部冲击”。在政策上，时隔14年重提适度宽松的货币政策；提出实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，预计2025年降准降息可期。此外，“扩内需”重要性提升（排序仅次于“财政货币”），提及“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”。通稿历史首次提及“稳住楼市股市”，相较9月政治局会议“推动房地产止跌回稳”的表述更积极。综合来看，12月中央政治局会议被视为中央经济工作会议的吹风会，根据过去十年数据统计，中央经济工作会议晚于中央会议5.2天召开。还需关注中央经济工作会议和明年两会释放更多政策细节和指引。
国家统计局数据显示，中国11月CPI同比上涨0.2%、环比下降0.6%。其中食品价格上涨1.0%，涨幅比上月回落1.9个百分点，非食品价格持平；消费品价格持平，服务价格上涨0.4%。全国平均气温为1961年以来历史同期最高，冷空气过程偏少，利于农产品生产储运，食品中鲜活食品价格大多超季节性下降。扣除食品和能源价格的核心CPI继续回升，同比上涨0.3%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。11月PPI同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点，环比由上月下降0.1%转为上涨0.1%。其中，生产资料价格上涨0.1%，涨幅与上月相同；生活资料价格由下降0.4%转为持平。一系列存量政策和增量政策效果持续显现，房地产、基建项目加快推进，水泥、有色金属、钢材等工业产品价格上涨。整体来看CPI仍在低位，PPI强于预期，政策效果有所显现不过仍需后续政策进一步发力提振消费。
中国11月汽车产销成绩单出炉，11月零售、批发、生产、出口全面创出当月历史新高。11月全国乘用车市场零售242.3万辆，同比增长16.5%，销量创1月以来最快增幅，环比增长7.1%。11月新能源乘用车市场零售126.8万辆，同比增长50.5%，环比增长5.9%并持续创出新高。报废更新与置换更新政策效果持续释放，稳定拉动车市。12月两新政策将截止，加之部分地区因补贴资金紧缺而暂停的消息促进年底购车，或继续支撑12月表现。综合来看，近日市场成交量和换手率的增加表明投资者信心的恢复和市场活跃度的提升，中央经济工作会议的召开预期将释放更多利好政策，有望进一步提振市场情绪。同时，美联储议息会议的结果也将对全球资本市场产生影响，需密切关注。科技创新领域，尤其是半导体、人工智能、信创等领域有望继续获得资金青睐。方向上，科技赛道和并购重组仍是关注重点，在芯片、华为、AI、机器人产业链等领域将利好于计算迭代进步和国内自主可控进程加快，行业长期高景气度有望持续。

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