美商务部给华为90天临时许可，盛松成评论人民币贬值弊大于利：上证综指缩量盘整，收盘跌0.41%报2870.6点，深证成指跌0.93%报8916.11点，创业板指跌0.64%报1469.31点，已回补2月缺口；两市缩量成交4627亿元，较上交易日缩量逾1000亿元。板块方面，稀土概念股午后大涨；科技股整体表现不俗，芯片、软件等国产替代概念继续领涨，华为产业链则有所分化；而此前以猪肉和人造肉为首的农业股则大幅下杀。5月20日，在岸人民币对美元汇率开盘跳涨逾百点，逼近6.90关口；离岸人民币对美元日内拉升近200点，收复6.93关口。受美元走强以及外部环境的不确定性，近一个月人民币贬值幅度达到近3%，整体看负面因素已表现的较为充分。央行参事盛松成评论称，目前人民币汇率破7弊大于利，汇率如跌破关键点位，可能对市场信心带来较大冲击，加大资本外流压力，甚至有可能在未来的中美经贸谈判中授人以柄，人民币不具备趋势性贬值基础。
贸易战方面，美国宣布推迟90天实施对华为禁令，理由是，华为及其商业伙伴需要时间来升级软件以及处理一些合同义务问题。此前，关于特朗普指责中方破坏协议的说法，外交部态度强硬响应称，美方又想混淆视听转嫁责任，中美11轮经贸磋商未能达成协议，根本原因在于美方试图通过极限施压实现不合理的利益索求。昨日央视新闻转载文章—“美式霸权”已无遮羞布，提出要反对霸权，捍卫真正的公平。中美大国博奕对抗未来将成为常态，近期贸易战升温应该是双方战术的应用，但是对彼此都有达成协议的需要，6月28日的日本G20峰会仍是重要的时间节点。
近期，农业银行推出城市基础设施专项信贷产品，并制定下发《中国农业银行城市基础设施贷款管理办法》，根据《办法》，农业银行将积极参与雄安新区、粤港澳大湾区、海南自由贸易区（港）、“一带一路”区域城市重大基础设施建设项目，将进一步刺激经济的发展。另外，昨日拼多多财报显示一季度营收超预期，Q1总营收为6.733亿美元，预期5.988亿美元，一季度月度活跃用户2.897亿，同比增长74%，可以看到消费仍然具有很强的动能。周一北上资金净流出24.27亿元，其中，沪股通净流出14.78亿元，深股通净流出9.49亿元，其中，贵州茅台连续10个交易日遭净卖出。近期贸易战的升级加大大盘的调整压力，不过中长期来看在减税降费及未来MSCI扩容带来的增量资金预期之下，依然看好A股中长期的表现。建议逢低布局盈利能力强、基本面表现较好的行业龙头，尤其是未来外资有望流入的A50成分股。板块上建议关注：1）基本面表现较好防御性较强的消费龙头；2）政策有望持续发力的基建板块；3）政策扶持的5G、高端制造等产业链。

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