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海外市场波动主要因美债收益率飙升所致，10年期美债收益率以两年来最快速度飙涨，周五触及3.248%，再度刷新2011年5月以来最高。本周10年期收益率涨15个基点，过去一个月累涨20个基点。美联储在9月的议息会议上如预期加息，并预计12月再加息一次，明年加息三次，后年加息一次。美联储主席鲍威尔一周内连续两次公开表态，继续看好美国经济，将持续加息。鲍威尔鹰派讲话、美联储加息等带动美元指数实现9/26-10/3的六连涨。中美十年期国债利差目前已收窄至50个基点以下，人民币压力凸显。 9月外储数据显示为3.087万亿美元，已连续两月环比下降且降幅加快，不过预计人民币守住7的概率仍大。
国庆期间中美两国关系从贸易战进入到大国竞争且有白热化趋势。10/4美国副总统全面指责中国，中美贸易战升级大国竞争且竞争进入白热化阶段。另外，彭博报导一篇关于中国芯片恶意进入美国苹果、亚马逊等公司的报导，或将加深中美两国科技冷战，包含中兴、联想在内的中国科技股调整压力仍在加大。此外，9/30美国驱逐舰闯入中国南沙群岛海域，加上11月美国将举行大规模军演，在美国中期选举之前中美紧张局势难以缓解。
中国的内忧外患影响经济数据表现，9/30统计局公布9月PMI资料为50.8%，环比回落0.5个百分点。总体延续扩张态势，增速有所放缓。从行业来看，医药、专用设备、电气机械器材等制造业PMI均位于53.5%以上较高运行水平，增速较快。有色金属冶炼及压延加工、通用设备、木材加工及家具等制造业PMI继续位于收缩区间。生产指数和新订单指数为53.0%和52.0%，分别比上月回落0.3和0.2个百分点，供需持续保持景气状态，但扩张略有放缓。受贸易摩擦影响，进出口景气度继续回落。新出口订单指数和进口指数为48.0%和48.5%，分别低于上月1.4和0.6个百分点，景气度均落至年内低点。企业原材料采购成本加大。主要原材料购进价格指数为59.8%，比上月上升1.1个百分点，出厂价格指数为54.3%，与上月持平，均为年内高点，主要由于原油等原材料价格上升所致。总体而言，受贸易战、上游成本增长等，制造业盈利承压。
中国央行10/8宣布，自10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元MLF，这部分MLF当日不再续做。除去此部分，降准还可再释放增量资金约7500亿元。本次降准的主要目的是优化流动性结构，增强金融服务实体经济能力，优化商业银行和金融市场的流动性结构，降低银行资金成本，进而降低企业融资成本。同时，释放约7500亿元增量资金，有助于增强金融机构对于小微企业、民营企业和创新型企业的支持。央行同时表示本次降准仍属于定向调控，银行体系流动性总量基本稳定，银根是稳健中性的，货币政策取向没有改变。中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策，不搞大水漫灌，注重定向调控，保持流动性合理充裕，央行宣布降准有望提振市场信心。另外据财政部消息，中央政府透过香港金融管理局的债务工具中央结算系统增发45亿元国债，将于10月10日进行投标，10月12日交收。总的来看，央行与财政部放水有望提振市场信心，不过建议节后仍以获利了结为主。具体操作上可逢低关注高景气度的油服产业链，央行降准下的金融等板块。
中美贸易战升级大国竞争，中国央行宣布降准1个百分点
2018/10/08 10:00
中美贸易战升级大国竞争，中国央行宣布降准1个百分点：国庆节前一周上证综指上涨0.85%至2821.35点，振幅2.01%；深成指下跌0.10%至8401.09点，振幅为2.07%；创业板指上涨0.02%至1411.34点，振幅为2.54%。中国十一国庆期间A股休市，而海外亚欧市场遭遇较大动荡，日经225指数周跌1.39%，连跌三日结束三周连涨；韩国综合指数周跌3.22%，连续五日下挫创2/9以来最大跌幅；香港恒生指数周下跌4.38%创近8个月最大单周跌幅。标普500周跌0.97%，纳斯达克指数周跌3.21%。受海外市场影响中国A股大概率低开，不过据Wind统计显示近十年A股国庆节后开门红的概率为7成，本周A股仍有希望收红。海外市场波动主要因美债收益率飙升所致，10年期美债收益率以两年来最快速度飙涨，周五触及3.248%，再度刷新2011年5月以来最高。本周10年期收益率涨15个基点，过去一个月累涨20个基点。美联储在9月的议息会议上如预期加息，并预计12月再加息一次，明年加息三次，后年加息一次。美联储主席鲍威尔一周内连续两次公开表态，继续看好美国经济，将持续加息。鲍威尔鹰派讲话、美联储加息等带动美元指数实现9/26-10/3的六连涨。中美十年期国债利差目前已收窄至50个基点以下，人民币压力凸显。 9月外储数据显示为3.087万亿美元，已连续两月环比下降且降幅加快，不过预计人民币守住7的概率仍大。
国庆期间中美两国关系从贸易战进入到大国竞争且有白热化趋势。10/4美国副总统全面指责中国，中美贸易战升级大国竞争且竞争进入白热化阶段。另外，彭博报导一篇关于中国芯片恶意进入美国苹果、亚马逊等公司的报导，或将加深中美两国科技冷战，包含中兴、联想在内的中国科技股调整压力仍在加大。此外，9/30美国驱逐舰闯入中国南沙群岛海域，加上11月美国将举行大规模军演，在美国中期选举之前中美紧张局势难以缓解。
中国的内忧外患影响经济数据表现，9/30统计局公布9月PMI资料为50.8%，环比回落0.5个百分点。总体延续扩张态势，增速有所放缓。从行业来看，医药、专用设备、电气机械器材等制造业PMI均位于53.5%以上较高运行水平，增速较快。有色金属冶炼及压延加工、通用设备、木材加工及家具等制造业PMI继续位于收缩区间。生产指数和新订单指数为53.0%和52.0%，分别比上月回落0.3和0.2个百分点，供需持续保持景气状态，但扩张略有放缓。受贸易摩擦影响，进出口景气度继续回落。新出口订单指数和进口指数为48.0%和48.5%，分别低于上月1.4和0.6个百分点，景气度均落至年内低点。企业原材料采购成本加大。主要原材料购进价格指数为59.8%，比上月上升1.1个百分点，出厂价格指数为54.3%，与上月持平，均为年内高点，主要由于原油等原材料价格上升所致。总体而言，受贸易战、上游成本增长等，制造业盈利承压。
中国央行10/8宣布，自10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元MLF，这部分MLF当日不再续做。除去此部分，降准还可再释放增量资金约7500亿元。本次降准的主要目的是优化流动性结构，增强金融服务实体经济能力，优化商业银行和金融市场的流动性结构，降低银行资金成本，进而降低企业融资成本。同时，释放约7500亿元增量资金，有助于增强金融机构对于小微企业、民营企业和创新型企业的支持。央行同时表示本次降准仍属于定向调控，银行体系流动性总量基本稳定，银根是稳健中性的，货币政策取向没有改变。中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策，不搞大水漫灌，注重定向调控，保持流动性合理充裕，央行宣布降准有望提振市场信心。另外据财政部消息，中央政府透过香港金融管理局的债务工具中央结算系统增发45亿元国债，将于10月10日进行投标，10月12日交收。总的来看，央行与财政部放水有望提振市场信心，不过建议节后仍以获利了结为主。具体操作上可逢低关注高景气度的油服产业链，央行降准下的金融等板块。
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