香港恒生指数上周升3.8%或667点至17,993点。自本月初以来，恒生指数已上涨 2,639 点或 18%。本周恒指成分股强势股有阿里健康(241 HK)涨36%，新冠口服药一度在网上销售，刺激股价。碧桂园(2007 HK)、碧桂园服务(6098 HK)涨17-29%，碧桂园成功配股集资总额39.2亿元，碧桂园管理层表示将优先使用约5亿美元(约39.11亿港元)的配售资金，用以偿还今年12月到期的4.4亿美元(约31.29亿港元)银团贷款和明年1月到期的6亿美元(约46.94亿港元)债券。
 
表现最差成份股中银香港(2388 HK)下跌6%，美国加息前景可能放缓，表示香港银行利差扩张也将变缓，资金转出金融股。万洲国际(288)下跌5%，生猪价格上升，对公司第四季肉制品业务持续面临压力。东方海外(316 HK)下跌45%，上海出口集装箱运价指数下跌9.5%，连续四周跌幅扩大，运价恐跌到明年第一季。
 
香港股市平均每日成交金额约1,750亿港元，周比大升36%。上周初港股波动刺激买卖意欲。亚股多呈涨势，台湾、新加坡、越南涨1-4%，韩国、印度尼西亚、泰国跌1%。
 
继本月迄今上涨 22.5% 后，恒生指数本周将进入盘整模式。加上缺乏重大经济数据发布，我们认为市场将保持平静，因为投资者目前将观望。不过，我们必须密切留意中国内地和香港近期冠状病毒的发展。成长股继续是市场关注的焦点。恒生指数服务公司在上周五晚宣布，三家公司将于 12 月 5 日起纳入指数。康师傅(322 HK) ， 华润万象生活 (1209 HK) 和海尔智家 (6690 HK) 。恒指数目将增至76只。这些股票本周的股价表现会更好。
 
上周我们发布研究报告有:
 
阿里巴巴集团 (9988 HK，买进) - 2023财年二季度业绩超预期。阿里巴巴2023财年二季度非公认会计原则净收入同比增长19%，高于本中心/市场同比增长6%/7%的预测。利润率上升是本季度销售表现超预期的关键原因。在严格隔离措施的防控下，我们认为中国内地攀升的新冠肺炎确诊病例能够迅速下降。基于非公认会计原则净收入，阿里巴巴现价相当于13.7倍2024财年市盈率倍数，估值相对低位。
 
美团 (3690 HK，买进) - 悬念消除。腾讯（700 HK ）于11月16日收盘后宣布分派美团股份作为特别中期股息。我们预计美团股价短期承压，但在较长时间内不会产生显著影响。
 
腾讯 (700 HK，持有) - 控制成本至为关键。腾讯 2022 年第 3 季度的业绩仅得益于严格的成本控制，而各个板块的收入普遍疲软。在宏观逆风和未成年人游戏时间限制的下背景，我们预计公司未来几个季度的收入和利润增长将保持疲弱。因此，我们对腾讯维持中性看法。

分析员：朱家杰, CFA (C.E. No.ACJ314)、严政纬 (C.E. No.AMY822) 及吴宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 为证监会持牌人士，截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。

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