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大宗商品受中东地缘剧烈扰动分化明显：美军对伊朗多区域实施新一轮打击，当地传出多处爆炸声；特朗普13日表态重启伊朗航运封锁，宣称美国为海峡守护者，对过境货运收取20%通行费，同时表示仍存在和美伊达成协议的可能性，中东盟友应承担安全保护成本。伊朗方面强硬回击，反对美方干涉海峡管控，将对美军侵扰行为实施回击。受冲突刺激，WTI原油单日大涨9.42%收78.14美元/桶，布伦特原油暴涨9.59%收83.30美元/桶；市场担忧能源涨价推升通胀，利率交易定价美联储年内累计加息近40bp。贵金属同步走弱，现货黄金跌1.1%报4065美元/盎司，现货白银跌近3%至58.2美元/盎司，美元指数全线走强压制贵金属估值。美债遭到抛售，10年期美债收益率上行至4.609%，创近两月新高，本周市场重点关注7月14日美国6月CPI数据，以及美联储主席沃什国会听证会表态。
7月13日当天重磅消费政策落地，中国国务院批复《扩大消费“十五五”规划》正式对外发布，文件由发改委、商务部牵头编制，是未来五年提振内需、强化消费基础性作用的顶层纲领。规划明确2030年总量目标，全国社零总额有望达到60万亿元，持续提升居民消费率；重点布局六大方向：一是扩容养老、托育、文旅、中医药健康、体育等服务消费；二是激活汽车、家电、家居等大宗改善型消费，完善二手车流通、老旧小区智能改造配套政策；三是大力培育AI沉浸式消费、绿色低碳、首发首秀经济等新型消费，依托AI终端、服务机器人、全屋智能打开增量空间；四是多渠道拓宽居民工资、财产性收入，完善社保体系降低居民预防性储蓄意愿；五是完善一刻钟便民生活圈、县域冷链、充电桩等消费配套基建；六是放宽服务业准入、优化汽车住房消费限制，依托消费贷、专项债配套财政金融工具托举内需。从盘面反馈来看，政策对内需消费赛道形成中长期支撑，但短期市场受全球风险偏好压制，利好并未立刻兑现为板块行情。中长期视角下，消费级智能硬件、养老康养、新能源车及后市场、家居家电、文旅出行链具备持续配置逻辑，政策托底将对冲经济短期波动带来的消费端压力。
7月13日，A股半导体及存储芯片板块深度回调，成为拖累市场核心力量。科创50单日大跌4.36%，芯片设计、设备、材料多只标的跌停。产业端存储涨价周期并未中断，但板块短期股价透支长期预期，高位标的估值脱离业绩基本面。融资端配套政策迎来调整窗口，再融资规则征求意见稿近期对外公示，新增储架发行、市价定增、延长实控人锁定期等条款，利好半导体、高端制造这类重资产行业，机构预判全年股权融资规模有望突破万亿元，半导体再融资体量位居前列。长期国产替代与大厂扩产逻辑不变，短期需消化高位获利盘与估值压力。
7月13日人形机器人、商业航天热门概念同步大幅杀跌，市场资金从纯题材炒作转向业绩确定性标的。宇树科技科创板IPO完成注册生效，有望持续为机器人赛道补充产业资本。宏观层面，美联储6月会议纪要将AI资本扩张视作潜在通胀诱因，叠加韩美半导体集体大跌，全球资金开始减持高位AI成长标的。当前A股正式进入中报预告披露窗口期，业绩兑现能力成为个股分化核心标尺，无订单、无盈利支撑的题材股持续面临估值压缩。对A股整体展望，7月13日大跌宣告科技成长阶段性调整开启，此前赛道普涨行情终结，市场分化将持续加剧。沪指失守4000点后3900点支撑迎来考验，外围地缘冲突、美债高利率、全球科技股集体回调三重压力下短期震荡风险抬升。中长期维度，半导体、光模块、PCB等高景气硬件仍是核心配置主线，但操作策略由追高切换至逢调整精选龙头，优先锁定中报预增、量价共振的设备、材料细分。防御组合配置中药、银行、煤炭低股息板块对冲科技高波动，均衡布局平滑账户回撤。
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霍尔木兹海峡局势升温推动油价反弹，中国扩大消费“十五五”规划落地
2026/07/14 08:35
中国扩大消费“十五五”规划落地：7月13日，中国A股三大指数集体大幅收跌，市场呈现明显普跌态势。截至收盘，上证指数跌2.06%报3913.79点，险守3900点整数关口；深证成指跌3.48%报14522.85点；创业板指跌3.10%报3723.52点。科创50指数跌幅达4.36%，北证50指数大跌6.78%，双双领跌主要宽基指数。两市成交额约2.82万亿元，较前一交易日缩量超5700亿元，市场交投活跃度显著下降。全市场超4600只个股下跌，逾百股跌停，仅不足800只个股上涨，赚钱效应极差。从盘面结构看，大盘股表现相对抗跌，中小盘股遭受重创，市场风格从前期科技成长主导快速切换至防御避险。板块方面，中药、银行、油气燃气等防御性板块逆势上涨，陇神戎发20CM涨停，苏州银行涨超6%；存储芯片、商业航天、人形机器人、半导体等科技成长方向大幅下挫，兆易创新、德明利等多只热门股跌停，资金集中从高位成长板块兑现利润。7月13日隔夜全球风险资产全线承压，亚太市场跌幅居前，韩国KOSPI盘中跌幅一度突破9%，触发熔断机制暂停交易20分钟，收盘大跌8.95%；SK海力士本土收盘暴跌15.37%、三星电子大跌10.7%，主要因SK海力士ADR上周五上市大涨后资金集中获利了结，叠加机构下调其二季度盈利预期。美股三大指数同步收跌，道指跌0.26%报52498.64点；纳指跌1.55%报25873.18点；标普500指数跌0.79%报7515.34点。美股半导体全线走弱，SK海力士ADR收跌9.3%，美光科技跌4.3%，闪迪跌12.6%，英特尔跌6.1%。大宗商品受中东地缘剧烈扰动分化明显：美军对伊朗多区域实施新一轮打击，当地传出多处爆炸声；特朗普13日表态重启伊朗航运封锁，宣称美国为海峡守护者，对过境货运收取20%通行费，同时表示仍存在和美伊达成协议的可能性，中东盟友应承担安全保护成本。伊朗方面强硬回击，反对美方干涉海峡管控，将对美军侵扰行为实施回击。受冲突刺激，WTI原油单日大涨9.42%收78.14美元/桶，布伦特原油暴涨9.59%收83.30美元/桶；市场担忧能源涨价推升通胀，利率交易定价美联储年内累计加息近40bp。贵金属同步走弱，现货黄金跌1.1%报4065美元/盎司，现货白银跌近3%至58.2美元/盎司，美元指数全线走强压制贵金属估值。美债遭到抛售，10年期美债收益率上行至4.609%，创近两月新高，本周市场重点关注7月14日美国6月CPI数据，以及美联储主席沃什国会听证会表态。
7月13日当天重磅消费政策落地，中国国务院批复《扩大消费“十五五”规划》正式对外发布，文件由发改委、商务部牵头编制，是未来五年提振内需、强化消费基础性作用的顶层纲领。规划明确2030年总量目标，全国社零总额有望达到60万亿元，持续提升居民消费率；重点布局六大方向：一是扩容养老、托育、文旅、中医药健康、体育等服务消费；二是激活汽车、家电、家居等大宗改善型消费，完善二手车流通、老旧小区智能改造配套政策；三是大力培育AI沉浸式消费、绿色低碳、首发首秀经济等新型消费，依托AI终端、服务机器人、全屋智能打开增量空间；四是多渠道拓宽居民工资、财产性收入，完善社保体系降低居民预防性储蓄意愿；五是完善一刻钟便民生活圈、县域冷链、充电桩等消费配套基建；六是放宽服务业准入、优化汽车住房消费限制，依托消费贷、专项债配套财政金融工具托举内需。从盘面反馈来看，政策对内需消费赛道形成中长期支撑，但短期市场受全球风险偏好压制，利好并未立刻兑现为板块行情。中长期视角下，消费级智能硬件、养老康养、新能源车及后市场、家居家电、文旅出行链具备持续配置逻辑，政策托底将对冲经济短期波动带来的消费端压力。
7月13日，A股半导体及存储芯片板块深度回调，成为拖累市场核心力量。科创50单日大跌4.36%，芯片设计、设备、材料多只标的跌停。产业端存储涨价周期并未中断，但板块短期股价透支长期预期，高位标的估值脱离业绩基本面。融资端配套政策迎来调整窗口，再融资规则征求意见稿近期对外公示，新增储架发行、市价定增、延长实控人锁定期等条款，利好半导体、高端制造这类重资产行业，机构预判全年股权融资规模有望突破万亿元，半导体再融资体量位居前列。长期国产替代与大厂扩产逻辑不变，短期需消化高位获利盘与估值压力。
7月13日人形机器人、商业航天热门概念同步大幅杀跌，市场资金从纯题材炒作转向业绩确定性标的。宇树科技科创板IPO完成注册生效，有望持续为机器人赛道补充产业资本。宏观层面，美联储6月会议纪要将AI资本扩张视作潜在通胀诱因，叠加韩美半导体集体大跌，全球资金开始减持高位AI成长标的。当前A股正式进入中报预告披露窗口期，业绩兑现能力成为个股分化核心标尺，无订单、无盈利支撑的题材股持续面临估值压缩。对A股整体展望，7月13日大跌宣告科技成长阶段性调整开启，此前赛道普涨行情终结，市场分化将持续加剧。沪指失守4000点后3900点支撑迎来考验，外围地缘冲突、美债高利率、全球科技股集体回调三重压力下短期震荡风险抬升。中长期维度，半导体、光模块、PCB等高景气硬件仍是核心配置主线，但操作策略由追高切换至逢调整精选龙头，优先锁定中报预增、量价共振的设备、材料细分。防御组合配置中药、银行、煤炭低股息板块对冲科技高波动，均衡布局平滑账户回撤。
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