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港股: 债券通消息或有助港股气氛 A股: 创指涨2%创近7月最大涨幅，央行将启动“债券通”

2017/05/17 09:19

港股焦点:
债券通消息或有助港股气氛 : AMD和微软上升，令纳指再创历史新高，道指则微跌。家得宝业绩优于预期并上调了今年的盈利预测，或有助创科实业（669）的股价。尽管昨天恒指下跌，但ADR升116点至25452，因港交（388）和腾讯（700）均涨逾1％。恒地（12）以232亿元投得美利道商业地，呎价51,600元，地价、呎价均创有纪录以来新高。合景泰富（1813）伙龙湖地产（960）以72.3亿元夺得启德住宅地，比市场预期高出15％。虽然以上两幅地皮均以高价出售，但我们认为对发展商的影响可能很小。中国为债券通开绿灯，尽管未有开通时间表，但表明开通初期只准许专业投资者参与和会先试行北向，港交所及中银香港（2388）应会受惠于这个消息。今天大市的焦点将会是收市后腾讯的首季业绩。总的来说，我们认为昨天恒指的36点回调属健康调整，而我们对股市处于“慢牛” 的观点维持不变。安踏（2020）和伟易达（303）的股价有望造好，前者的最新订货会订单理想，后者的全年股息有吸引力。

A股焦点:
创指涨2%创近7月最大涨幅，央行将启动“债券通”：周二沪指探底回升收复3100点。盘面上， OLED、环保、酿酒、公用事业、雄安新区、水泥建材、园林工程、等概念涨幅居前。一带一路、参股保险、银行、铁路基建等板块小幅调整。截至收盘，沪指涨0.74%报收于3112.96点；深成指上涨2.04%报收于10046.66点；创业板指上涨2.04%报收于1814.94点并创近7个月最大涨幅。两市成交4603亿元，量能较上日有明显放大。近期央行、银监会等多部门以及李克强总理相继发言维护市场稳定，市场人气有所回暖，短期内市场有望维持震荡上行走势，但从资金面来看，两融余额连跌7日下降至8800亿元创逾三个月新低，多数个股仍属自救行情。如政策面继续无实质利好出台，后续恐难改整理格局。近日央行释放流动性缓解投资者担忧刺激债市大涨，但是银行理财产品穿透要求落地的消息再度冲击债市情绪，迭加资金面有所收敛，导致债市市场出现持续调整。周二10年期国债期货主力合约T1709收跌0.17%，5年期主力合约TF1709收跌0.06%。银行间现券收益率小幅上行，10年期国开活跃券170210收益率上行1.75bp报4.33%，10年期国债活跃券170010收益率上行0.5bp报3.615%。在近期“监管共振”的影响下，部分规模扩张速度较快的商业银行，尤其是中小银行表外业务踩刹车，资产扩张速度下降，有缩表之效。央行上周五回应“缩表”称：4月已转为“扩表”。但在去杠杆的大背景下，银行缩表仍然是大势所趋，特别是前期扩张较快的银行。而美联储6月份大概率加息，资金面紧张与利率上行将持续影响债市，且人民币临近加息节点人民币贬值压力再起也会引起市场担忧。央行、香港金融管理局16日发布联合公告，决定同意内地基础设施机构和香港基础设施机构开展香港与内地债券市场互联互通合作，正式启动时间将另行公告。初期先开通“北向通”，即香港及其他国家与地区的境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、托管、结算等方面互联互通的机制安排，投资于内地银行间债券市场，金融强监管去杠杆为中国资本市场开放的基础，债券通开放先行，有助于推动人民币国际化。近期金融监管政策在进入落实运行时间后，A股市场呈现企稳筑底状态，预计以白电、白酒、医药、电子龙头为代表的白马龙头行情将继续。建议关注受政策催化的国企改革、一带一路概念，低估值蓝筹权重大金融板块，以及行业高景气度的OLED、人工智能概念。4月新能源汽车产销量持续向好，同比分别增长19%、7.9%， 4月新能源乘用车销量达到2.92万，环比增长6%，同比增速41%。随着推广目录和购置税减免目录的陆续出台,以及地方补贴政策的落地，二季度新能车放量可期。

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