美国7月CPI强化美联储9月降息预期，7月 M1增速下探至-6.6%金融数据持续“挤水分”：周三（8月14日），A股震荡走低，创业板指跌逾1%创本轮调整新低，市场连续出现地量。AI眼镜概念股逆势掀涨停潮。截至收盘，上证指数收跌0.6%，报2851点，深证成指跌1.2%报8311点，创业板指跌1.4%报1584点，科创50指数跌1.38%，北证50跌1.03%，万得全A跌0.82%，万得A500跌0.98%。市场成交额4803亿元，连续3日不足5000亿元。美债收益率收盘涨跌不一，2年期美债收益率涨2.8个基点报3.97%，10年期美债收益率跌0.9个基点报3.84%。纽约尾盘，美元指数跌0.01%报102.61，非美货币多数下跌，欧元兑美元涨0.17%报1.1012，离岸人民币对美元涨5个基点报7.1471。欧美股市集体收涨，道指涨0.61%，标普500指数涨0.38%，纳指涨0.03%，录得五连阳。美国7月CPI同比增长2.9%，增速连续第四个月下降，且低于预期值和前值（均为3%），美国7月核心CPI同比增长3.2%（符合预期），创自2021年初以来的最低增速。CPI数据虽然强化了美联储9月降息的预期，但住房成本的强劲上升打击投资者此前大幅降息50个基点的预期，“美联储降息溢价”消退。芝商所美联储观察工具显示，市场目前预计美联储9月大幅降息50个基点的可能性为37%，而美国CPI数据公布前的可能性为53%。芝加哥联储主席古尔斯比表示，失业率上升显示就业恶化，美联储需要降息。
继8/13日中国央行公开市场净投放3857亿元，8/14再度净投放3692亿元，连续第二日大额净投放。7月社融数据不及预期，M1增速再度下探至-6.6%，一是由于监管层叫停“手工补息”，金融数据“挤水分”持续深入推进，二是当前企业和居民信心不足的问题导致融资需求弱，7月居民部门存款减少3300亿元，企业部门存款减少1.8万亿元。二季度开始，居民和企业存款、贷款的增量大幅下降，活期存款部分往银行理财和债基转移央行主管媒体《金融时报》发文《合理看待当前金融数据变化》，提到“金融数据增速高于名义GDP增速，总体保持合理增长”、“从利率下降的成效看，7月人民银行下调7天期逆回购操作利率，1年期、5年期以上LPR均下降0.1个百分点，新发放企业贷款利率稳中有降”，其认为当前信贷数据在合理的区间，货币政策发力支持实体经济利率负担下降。同时还提出要合理看待当前金融数据的变化。央行主管媒体的表态体现出在当前金融数据“挤水分”效果持续显现，但是金融总量数据“挤水分” 也不意味着支持性货币政策立场变化，货币信贷从外延式扩张转向内涵式发展，淡化对于信贷“总量”的追求而转向强调结构化”质“的变化。
行业新闻方面，据《科创板日报》报导，苹果的AR技术团队正在试验开发多款产品，包括AR眼镜、平价版VisionPro等，新产品或对标Meta。中信证券今日上午发布的研报认为，AI智慧眼镜作为可穿戴设备，在低成本的同时为消费者带来划时代高效率，是当前产业公认的AI最具性价比硬件落地方案，潜在空间巨大，2024年正是AI智慧眼镜领域关键的拐点时刻。此外，在游戏业务的强势反弹下，腾讯在二季度拿出了一份十分亮眼的成绩单：营收和净利润双双加速增长。得益于联营合营企业的强劲增长，净利润同比增幅达到80%以上。Q2腾讯本土和国际游戏业务实现9%的增长，网络广告业务保持稳健，二季度收入同比增长19%，腾讯表示下半年将继续加码AI投资，宣布上半年已回购1.55亿股。
近日债券市场波动加大，可转债违约案例再次出现，继搜特退债无法支付回售资金和利息构成实质性违约后，蓝盾退债也在到期日未能支付本息，成为转债史上第二只违约的转债。8月14日，蓝盾退债公告称，公司主要银行账户、资产已被法院冻结/查封，资金严重短缺，应于8月13日支付的蓝盾退债可转债本息无法按期兑付。蓝盾退债的违约，将可能导致市场对类似弱资质转债的信用风险进行重新评估，引发市场对这类债券的避险情绪。总的来说，近期市场显著缩量，全A成交额回落至近年来较低水平。6月以来，市场震荡调整，成交量能也持续回落，市场交投清淡且投资者信心不足。国内深化改革政策方向逐步部署，市场政策继续加码支持科技创新，海外政治环境和科技产业方面出现新的变化。短期市场延续博弈政策预期和中报业绩，中期结构性机会仍在增加，继续建议沿着基本面结构性亮点和改革政策方向进行布局，包括TMT国产替代为代表的新质生产力板块、企业出海、受供给侧影响的涨价板块，以及红利策略。

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