美国商务部与中兴达成和解协议，监管明确逾期90天以上贷款计入不良：昨日上证综指小幅下跌5.68个点，不过整个大盘跌涨少，盘面上金融、地产、周期等板块对指数有所支撑，两市成交量为3601亿元。消息面上，美国商务部正式宣布与中兴通讯达成协议，新协议使得中兴通讯面临的罚款总额达到22.9亿美元。美国商务部长罗斯表示，将对中兴罚款10亿美元，其中4亿美元将交由第三方托管；目前尚未发现华为有任何违规行为。美国商务部与中兴达成和解协议有望提振市场情绪，同时对于中国5G建设被拖累的担忧有所缓解，而中国据悉也将批准恩智浦与高通的交易，有望缓解中美谈判紧张局势，不过中美贸易拉锯仍将持续，美国对中国是否征税依需持续关注。
CDR推进速度超预期，6月6日深夜证监会一连发布了《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》等9份规章及规范性文件。香港经济日报称，小米已于昨日通过港交所上市聆讯。据每日经济新闻报道，上交所从本周一起已经启动关于CDR在全天候环境下进行的测试，该测试将持续到今年6月15日。据测算CDR大致将带来1159亿-5280亿元融资需求，不过也有望吸引增量资金，且战略配售基金也将一定程度缓解市场对于资金抽血效应的担忧。
近期市场对新经济支持速度明显加快，除CDR推进速度加快外，6/7《经济参考报》刊发标题为《网络强国三年行动确定三大任务》的报道，称工信部年内将启动网络强国建设三年行动，并确定三大网络任务，包括围绕城市和农村宽带提速、5G网络部署、下一代互联网部署等领域，加大网络基础设施建设。网络强国已成为国家战略，其中5G与IPv6建设、网络安全等将成为网络强国建设重点。此外，6/7工信部印发的两大工业互联网计划，明确推进30万工业企业上云、培育超过30万个工业App、2020年底初步建成工业互联网基础设施和产业体系等。未来工信部将陆续出台更多关于网络设施建设、5G研发及工业互联网相关措施和手段。需要注意的是，6/11-6/14 5G独立组网（SA）标准将在3GPP RAN#80会议上确立，且9/10-13日将进行标准冻结。在去年12月非独立组网标准确立，而此次独立组网标准设立是5G实现商用的前提，标准确立将带动整个产业链包括网络、芯片、终端、运营等提速发展，也加快三大运营商上马5G相关业务。迭加中兴通讯出现转机，有望提振市场对于5G板块的关注度。
据《每日经济新闻》近期监管层已要求各银行将逾期90天以上贷款计入不良贷款之中，据悉是针对所有银行。不过国有四大行早已实施，而部分股份制银行不良贷款规模仅为逾期90天以上的贷款一半左右，逾期90天以上贷款和不良贷款的偏离度较大。国内监管持续升严。总的来看，中兴事件出现转机有望提振市场，不过仍需注意下周美联储加息几乎板上钉钉，世界杯也即将开幕，都会压制大盘表现。由于大盘仍面临较多不确定因素，建议近期操作上仍以防御型为主，包括金融、消费等，其次政策吹风的新经济如5G、网络强国、工业互联网等主题以及新能源车可逢低布局。

免责声明

本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司 (“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等数据的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之数据而引致的损失负上任何责任。

版权所有                 

未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。