四部门官宣扩大战略性新兴产业投资；9月以来权益基金净增1400亿份：周三A股缩量反弹，上证指数收涨0.17%；深成指涨0.67%；创业板指涨1.74%，万得全A总成交6500多亿元，创6月初以来新低。预期临近月末，迭加国庆长假效应，市场缩量态势或将持续。资金面上，9月23日，央行公开市场开展1000亿元7天期和1000亿元14天期逆回购操作，当日1200亿元逆回购到期，净投放800亿元。在经过短暂观望后，大行等出资意愿明显增加，月内资金供求回归平衡。隔夜shibor下降40.2bp达1.884%，7日shibor下降18.3bp达2.149%。整体上，目前资金紧势已经明显缓和。板块上，疫苗、光伏板块表现强势，光刻胶受四部门扩大战略新兴产业投资指导意见消息刺激表现活跃；而黄金、白酒、券商板块回调。美元指数DXY上破94关口，为7月28日以来首次。美股三大指数全线下挫，道指跌1.92%，标普500指数跌2.37%，纳指跌3.02%，科技股跌幅居前，特斯拉跌超10%。COMEX 12月黄金期货收跌2.1%，报1868美元/盎司。WTI 11月原油期货收涨0.7%，报39.8美元/桶。布伦特11月原油期货收涨0.12%，报41.77美元/桶。全球市场波动明显加大。
Wind数据统计显示，按基金成立日计算，今年以来权益类基金（股票型基金、混合型基金，下同）发行量1.41万亿份，刷新历史新高同时，超过2017年、2018年、2019年全年发行量总和。截至目前，权益类基金总份额已达3.76万亿份，其中9月以来净增近1400亿份，增量资金持续进场使得A股节前下探幅度有限。
23日，发改委等四部门联合印发《关于扩大战略性新兴产业投资，培育壮大新增长点增长极的指导意见》，要求加快新一代信息技术产业提质增效，加大5G建设投资，加快5G商用发展步伐。加快关键芯片等核心技术攻关，大力推动重点工程和重大项目建设，积极扩大合理有效投资。优化发行上市制度，加大科创板等对战略性新兴产业支持力度。同时，工信部表示将加快推动出台《国家车联网产业标准体系建设指南（智能交通相关）》。安徽省也表示将大力实施制造强省战略，推动制造业加速向数字化、网络化、智能化发展，培推进传统制造业转型升级，科技赋能打造新兴产业聚集地；到“十四五”末，制造业增加值占GDP比重达到30%左右。迭加10月下旬十四五召开在即，蚂蚁金服节后上市，双节期间科技支持政策预期不断增强，以数字经济、5G、新能源为代表的新基建板块可重点关注。
整体上，短期看，由于长假临近市场观望情绪加重，但考虑到中国债券在彭博BBGA指数和摩根大通GBI-EM指数中的地位，国际投资者一直将资金投向中国债市。与其他发达国家政府公债的零收益率或负收益率相比，中国债市的收益率水平(2.5%%-3.5%)明显具有吸引力，本周五富时罗素大概率纳入中国债券，这将吸引1400亿美元增量资金。同时，中国不断推进对外开放，QDII额度扩容重启，双向开放平衡跨境资金流动，预期吸引外资流入将成为近年常态，支撑A股中长期向上。此外，展望节后，四季度A股市场经济复苏，信贷友好，市场将保持活跃，建议轻指数重个股，逢低布局政策预期增强的数字经济、5G、新能源板块，以及顺周期低估值的整车及汽零板块。

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