临近财报披露尾声警惕暴雷风险，印度疫情失控或影响全球电子产业链:A股周二呈现缩量反弹态势，午后在权重股发力下三大指数收红，其中上证指数收涨0.04%，创业板指收涨0.56%，两市成交额回落至7646亿元，较周一缩量1400亿。盘面上来看，医美是持续性最好的热点题材，昨日再度上演涨停潮，自三月以来医美概念股轮番拉涨，由于疫情延迟的需求今年全面复苏，行业景气度高涨，龙头爱美客一季报利润同比增长近3倍也验证了行业的高景气，同时又有国产替代、合规化、渗透率大幅提升的中长期逻辑，使得该板块持续获得资金关注；近期医疗各细分领域受到多个消息刺激，昨日CRO、疫苗、医疗服务、仿制药等医药板块也表现活跃，华为汽车概念全线回调，民航机场也表现低迷。昨日虽然指数翻红，但全市场上涨的行业占比仅为30%，随着年报和一季报披露接近尾声，市场也进入了暴雷敏感阶段，上海机场昨日再度大跌近7%，抱团股同花顺、闻泰科技跌幅达到10%。北向资金实际净买入35亿元，为连续3日净买入，持续加仓新能源相关个股，减仓白酒。港股方面，恒生科技指数收涨0.37%，美团公告被反垄断立案调查后并未对股价造成明显影响，昨日仍上涨超2%，就反垄断监管对业务层面的影响市场此前也已有所预期，后续等待靴子落地。
消息面上，近日，中办、国办印发了《关于建立健全生态产品价值实现机制的意见》，提出加大绿色金融支持力度，鼓励企业和个人依法依规开展水权和林权等使用权抵押、产品订单抵押等绿色信贷业务，探索“生态资产权益抵押+项目贷”模式，支持区域内生态环境提升及绿色产业发展。今年为“十四五”开端之年，结合“碳中和”长期战略、政策文件对农村人居环境的重视，预计环保仍是刚需，财政对行业支持力度持续，随着流域治理、固废处理、资源化利用、环卫设备电动化等的深度推进，需求有望加速释放，板块景气度较高，可持续关注。
行业方面，印度近期疫情失控或对全球电子产业链产生一定影响，一方面随着电子供应链陆续向海外转移，印度当前已成为仅次于中国的第二大手机制造基地，疫情造成了产业工人混乱和航空货运的阻塞，预计将导致印度制造的电子产品有所减少；另一方面印度目前已经禁止电子产品等非必要商品的运输，部分线下零售商店也要求闭店歇业，作为电子产品的消费大国未来几个季度印度智慧手机出货量面临较大不确定性，根据Counterpoint Research预测，2021年第二季度智能手机出货量或同比减少10%~15%。近日，高德地图联合全国多地交通管理部门共同发布《2021年五一假期出行预测报告》，报告显示，预计2021年“五一”假期高速拥堵程度将成为历年最高，同比去年涨幅预计超10%，成为“史上最堵五一”。从先行数据看，不论是预计客流量的增长，机票、火车票的一票难求，还是景区实施限流、住宿价格上涨等，各项数据已超越疫情前2019年同期的水平。
2021Q1偏股型公募基金（普通股票型+偏股混合型+灵活配置型）所披露的重仓持有A股总规模约2.08万亿，相对Q3的2.03万亿环比增长2.46%，分板块看，主要加仓主板（仓位+1.27ppts至79.4%）,创业板仓位下降1.33个百分点至17.9%，科创板仓位下降0.09个百分点至2.6%。2021Q1公募基金仓位居前为食品饮料（18.95%）/医药生物（15.04%）/电子（12.19%）/电气设备（7.69%）/化工（5.97%），加仓银行/化工/医药生物/建筑材料/轻工制造幅度居前，主要减仓电气设备/非银金融/家用电器/计算机/汽车等产业。结合二级行业增减持情况来看，21Q1仓位环比增长居前的分别为银行/生物制品/化学纤维/其他建材/医疗服务，分别增长2.29/0.48/0.43/0.42/0.39个百分点。仓位环比降幅居前的分别是电源设备/保险/白色家电/计算机应用/物流等，分别环比降低1.66/0.78/0.73/0.64/0.54个百分点。结合一二级来看，公募基金21Q1主要增持的是银行、化工、医疗、家具轻工、航空航运等，减仓为电源设备、保险、白电、证券、整车、计算机等。整体来看，当前接近年报和一季报披露尾声，要当心暴雷风险，尤其是估值较高的抱团股，警惕业绩不及预期的情况，迭加节前效应，指数上行动力仍将受到抑制。操作上以防御为主，建议关注Q1业绩高增长估值合理的板块，如银行、面板、以及政策推动下的碳中和等。

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